海外科技半导体行业周报:日对韩禁令影响逐步加大,短期存储现货价格回升,整体产业维持审慎乐观

行业看点

    近来受日韩贸易战影响,加上大厂减产效应发酵,供给端获改善,DRAM、NANDFlash价格纷纷喊涨,不过,虽然短期内供给缩减预期心理,带动价格止跌反弹,但价格涨势要有支撑,仍得视大厂库存去化程度,及第3季电子业旺季市场需求力道。DRAM由于库存水位较NANDFlash来得低,大厂美光先前已宣布减产5%,加上近来日韩贸易战消息激励,现货报价开始上涨,据研调机构集邦科技旗下DRAMeXchange数据显示,7月10日8GBDDR4DRAM均价较前一天上涨1.2%,是去年9月来,现货价首次上涨。NANDFlash方面,先前许多大厂也相继宣布减产,减产效益逐步发酵,加上东芝内存发生停电事件,第3季出货量减少,美光也宣布减产幅度由5%上调至10%,加上日韩贸易争端,市场对供给面可能缺货的忧虑提升,促使近期NANDFlash报价弹升,7月以来,现货价涨幅已逾1成,且后市报价持续看涨。

    日韩贸易战影响,南韩目前首先想到的应该是寻找替代国家和替代产品,以预期在将来让这次贸易带来的冲击降到最低,最有可能的受益者正是大陆,相关产业链的分散是必然的趋势,对于中国整体半导体行业,目前中国政策支持集成电路发展方向不变,短期看到产业对于贸易摩擦的影响担忧加剧,短期行业情绪相对保守,但集成电路产业作为战略新兴板块持续成为市场焦点,持续重点关注国内半导体产业链各环节龙头标的,尤其以有机会突破国际大厂限制,在市场上成为第二供应商,各个细分项龙头厂商,在自身加速研发,提升产品效能及竞争力,国内政策端给予国内半导体产业的支持不变,当前时点我们看好A股半导体产业重点标的投资机会不变。

    重点公司

    1、北方华创:泛半导体设备龙头,科创板估值映射核心标的。半导体设备作为集成电路产业最上游核心,国产替代最关键环节,兼具战略性及稀缺性,考虑潜在半导体设备厂商有望登陆科创板,公司作为对标映射标的值得关注。

    2、韦尔股份:豪威并购在即,成就大陆“模拟+CIS”龙头。Omivision作为全球顶尖光学Cmos芯片厂商,与韦尔联姻有望实现“全球技术底蕴+本土销售体系”的深度融合。

    3、兆易创新:存储芯片国产替代龙头。中长期看,兆易创新作为国内存储龙头,政策支持逐步加码,5G、超高清视频计划等趋势落地亦将大幅提升存储芯片需求量,积极关注合肥长鑫Dram进展。

    4、汇顶科技:创新研发型平台新品迭代持续落地,国产机引领屏下指纹新趋势。19H2有望看到公司指纹以外新产品布局逐步落地,增添新成长动力;看好公司内在技术底蕴驱动下的持续创新能力。

    5、扬杰科技:功率半导体本土龙头,光伏需求预期逐步回暖。积极布局SiC新赛道,产品线布局逐步完善,我们看好扬杰科技作为本土功率器件优质厂商的发展潜力。

    6、三安光电:化合物半导体龙头,国产替代领军企业。公司以LED芯片技术为根基,延续Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体研发生产经验,业务范围拓展至通讯射频、光通信与电力电子等三大领域,分别对标稳懋、Lumentum、英飞凌三大巨头,成长路径清晰可鉴。

    风险提示:新技术、新应用增长不如预期、库存去化速度低于预期、国际政治变化高于预期。