光伏组件2019年6月份出口数据点评:出口持续高增长,长尾市场开启

6月组件出口5974.36MW,好于预期。根据海关的统计数据,6月国内组件出口量5974.36MW,同比增长95.9%,环比增长5.6%,同比及环比均出现增长,好于预期。而1-6月国内累计出口33.22GW,同比增长86%;过往经验来看,下半年出口均好于上半年,预计全年出口量有望达到67-70GW;考虑海外20GW以上有效产能,海外2019年装机达到90GW是大概率事件。

    欧洲市场继续领跑,长尾需求逐步开启。6月出口量前5的国家分别为荷兰764.38MW(环比-18.48%),日本530.73MW(环比-3.09%),西班牙546.45MW(环比+72.11%),乌克兰482.41MW(环比+29.58%),澳大利亚416.03MW(环比-4.41%)。欧洲市场需求表现持续亮眼,且出口市场继续呈现长尾化倾向,长期看需求更具稳定性和持续性。

    市场份额持续头部化,前5大企业出口市占率56.29%。根据海关统计的50家组件出口数据显示,6月出口前5位企业出口总量3362.97MW,占总组件出口比例56.29%(环比+6.46个百分点);前10位企业总出口量4455.32MW,占总组件出口比例74.57%(环比+1.1个百分点)。其中晶科4-6月分别以779.69MW、781.32MW、923.72位居出口冠军。隆基乐叶4-6月份分别以481.25MW、381.29MW、297.14位居第二位、第六位、第六位。东方日升4-6月分别出口477.96MW、506.67MW、737.61MW,位居第六位、第四位、第二位,增速显著。

    积极关注板块龙头投资机会。海外出口数据持续高增长,国内竞价指标下发,3季度有望迎来国内与海外需求共振,产业链有望迎来“量价齐升”。随着光伏行业逐步迈入平价阶段,产业链龙头强者恒强,份额持续向头部企业集中。我们建议积极关注单晶硅片龙头:隆基股份,逆变器龙头:阳光电源;电池片龙头:通威股份。

    风险提示:国内装机量不及预期、出口量不及预期,政策扶持不及预期。