计算机行业周报:医疗IT高景气,网络安全加速向上

一周市场回顾:本周,计算机指数下跌5.16%,沪深300指数下跌2.17%,计算机板块跌幅第二。

    业绩预告披露大半,总体表现较好,医疗IT及网络安全高景气

    业绩预告披露大半,医疗IT高景气,网络安全加速向上

    计算机行业已披露业绩预告的公司为142家。其中,实现盈利且同比正增长公司71家,占比50.00%;9家公司实现扭亏,占比6.34%;29家公司亏损(8家公司为首亏),占比20.42%;净利润为正,且负增长公司为28家,占比19.72%;4家公司续盈,且同比约持平,占比2.82%。实现盈利且同比正增长公司中,净利润增长均值中位数为35%;净利润为正且负增长28家公司,净利润增长均值中位数为43.75%。正增长公司表现较好,亏损公司则有相当一部分属于业务季节性较明显领域,总体业绩表现不差。分行业来看,医疗信息化继续高景气,网络安全加速向上趋势隐现,云计算行业则头部公司大多还未披露业绩预告。

    医疗信息化继续高景气。卫宁健康盈利1.54亿元-1.78亿元,同比增长30%-50%;创业慧康盈利1.11亿元-1.22亿元,同比增长82.30%-98.65%;思创医惠盈利0.77亿元-0.91亿元,同比增长5%-26%,医疗信息化业务比整体增速更高;和仁科技实现盈利2100万元-2300万元,同比增长48.11%-62.55%,剔除股权激励影响,预计增速更快。医疗信息化在电子病历升级、分级诊疗推进、互联网医院加速及DRGs试点等趋势下,行业需求继续向好,半年度业绩预告显示订单高增长正进一步传递至利润端,考虑头部公司上半年年订单仍呈现加速趋势,行业仍处于典型的上行阶段,后续表现值得期待。

    网络安全加速向上趋势隐现。绿盟科技实现营收增速同比约25%;由于公司经营存在季节性因素,仍为亏损,预计亏损3600万-3100万,但同比显著减亏(2018年上半年亏损6068.39万元),测算第二季度实现营收增速约31%,为2017年以来单季度营收增速次高(2018第三季度营收高增长主要为2017年第三季度基数显著偏低),非经常损益为亏损1488万-988万,较上年第二季度显著减亏(2018年第二季度扣非净利润为亏损4983万元)。中新赛克实现盈利6209.54万元-7451.45万元,同比增长0%-20%,下半年随着订单进入密集验收期,全年增速预计较快。深信服营收预计继续保持较快增长,剔除股权激励摊销影响,测算第二季度扣非净利润同比增长约30%-50%,改善明显。南洋股份业绩预告显示,其网络安全业务较上年同期增长较大。网络安全在政府机构改革完成、等保2.0政策推进、中美贸易冲突及国际网络安全日益严峻背景下,需求回升较为明显,龙头公司延续一季度增速提升趋势,在行业较好景气度基础上继续边际向上,建议后续重点关注。

    投资建议:

    业绩预告披露大半,医疗IT高景气,网络安全加速向上,重点推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克、卫宁健康、创业慧康、思创医惠。关注绿盟科技、南洋股份、和仁科技、久远银海。

    网络安全:推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克,关注绿盟科技、北信源、南洋股份、久远银海;医疗信息化:推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠,关注和仁科技、久远银海;安全可靠:推荐淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份,关注中国长城、中国软件、景嘉微、北信源;SaaS推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技;IaaS推荐浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件;SaaS推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技;IaaS推荐浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件;政务信息化推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技;金融科技推荐恒生电子、长亮科技、新国都、赢时胜、润和软件、同花顺。

    风险提示:政策落地进度低于预期;产业竞争加剧。