电气设备行业周报:动力电池6月抢装明显,分散式有望带动行业成长

新能源车:6月动力电池抢装效应显著,三元锂电是主力

    上游:本周钴跌、锂跌、镍跌。电钴(华南)-2.8%、电钴(金川)-1.4%、硫酸钴-5.1%。碳酸锂(电池级)-1.4%。硫酸镍-1.0%。

    中游:1)锂电,市场淡季延续,动力电池停减产在延续。2)正极,三元前驱体价跌,三元正极价稳,磷酸铁锂弱势延续,看好三元正极龙头。3)负极,近期价稳。4)隔膜价稳。5)电解液弱势盘整运行,6F价稳,DMC跌3.4%。6月动力电池装机量6.61GWh,同比增长131%,CR10集中度达到86%。长期继续看好锂电池产业链龙头。

    下游:1)1-6月全国新能源狭义乘用车销量57.7万辆,同比增长65.9%。2)2019年上半年新能源专用车动力电池装机量约2.47GWh,同比增长157%。3)电动汽车强制型国标即将发布:标准比其他国家更严格。4)全国新能源汽车保有量达344万辆,占汽车总量的1.37%。

    光伏:电池价格再有抬升,推荐单晶硅片和玻璃龙头。

    上游:1)硅料,菜花料/致密料均价61/75元/kg,0%/0%,价格持平,阿特斯铸锭单晶产品夺下大单,或将明确多晶企业发展方向。2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.90/3.12元/片,0%/0%。多晶硅片供应足够,价格维持未定稳定。

    中游:1)电池,多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.89/1.20/1.20元/瓦,2.3%/0%/0%,国内电池片需求旺盛,价格再有抬升。2)组件,多晶/单晶PERC310W组件,国内价格为1.72/2.20元/瓦,0%/0%,价格稳定。

    下游:国家能源局发布《2019年光伏发电项目建设工作方案》2019年新建光伏发电项目补贴资金规模达30亿。

    风电:风电设定规模管理新办法,看好分散式带动行业成长

    上游:铜下跌0.93%,中厚板涨0.74%,环氧树脂价格维持稳定,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

    中游:1)华润电力1-5月采购风电机组1648MW,其中中车占比超50%。

    下游:1)国标《海上风力发电机组运行及维护要求》正式发布,于2019年12月1日正式实施;2)能源局发布《2019年风电发电项目建设工作方案》,分散式获得电价和消纳双重支持,未来有望异军突起,接力抢装保障行业成长。

    重点推荐:

    锂电:宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。

    光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

    风电:金风科技、中材科技。

    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。