华林证券深度报告:公司经营机制灵活,自营收益弹性大
类型:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:张继袖,洪程程 日期:2019-07-04
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投资建议
中性假设下我们预计2019年公司实现营业收入10.32亿元,同比上涨3.07%;实现归母净利润3.79亿元,同比上涨10.10%。预计ROE为8.51%。每股净资产为1.83元,结合当前股价我们得出PB为10.13X,较当前收盘价17.71元有6%的上升空间。但证券板块β属性强,受市场情绪影响,且公司为次新股,因此我们认为,在中美贸易摩擦缓和的大背景下,我们给予公司增持评级。
风险提示:
市场下行导致公司营收不及预期,市场竞争加剧带动公司业务收入规模缩减。
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