汽车行业周报:海南放开新能源指标,工信部取消电池白名单

主要观点 沪指小幅下跌,汽车板块表现分化。 上周上证指数收于 2978.88点,下跌 0.8%;沪深 300下跌 0.2%;中信汽车指数下跌 1.1%,跑输大盘 0.9个百分点。其中汽车销售及服务、商用车、零部件板块分别下跌 0.2%、 1.7%、1.7%,乘用车板块上涨 0.2%。

    海南省新能源小客车增量指标全面放开。 海南省公安厅近日发布通告,2019年 7月 1日至 2020年 12月 31日期间,海南省全面放开新能源小客车增量指标申请资格条件及数量,非海南户籍、未在琼申请取得居住证等情况均可申请,未取得公安机关核发的机动车驾驶证的个人,也可以按需申请新能源小客车增量指标。 根据达示数据, 2018年海南省汽车销量 12.6万辆,同比下滑 19.3%,根据海南省工业和信息化厅统计,截至2018年海南已累计推广新能源汽车 2.1万辆,占保有量的 1.6%, 全面放开新能源小客车指标将有力促进海南省新能源汽车销量。发改委 6月 6日发布《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案( 2019-2020年)》中提出,各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。 海南率先全面放开新能源小客车指标示范效应较强,其他省市有望陆续降低新能源汽车购车门槛,破除购车障碍,推动新能源汽车销量高速增长,推荐比亚迪。

    工信部取消动力电池白名单。 工信部近日宣布废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》,第一至四批符合规范条件企业目录同时废止。 此前新能源汽车必须搭载符合条件进入规范目录的电池才能获补贴,在成长期保护了我国动力电池产业, 但随着新能源汽车销量快速增长与补贴退坡,缺乏高性能、低成本动力电池也成为产业发展瓶颈。取消动力电池白名单,未来外资电池能够进入市场实现竞争,车企有更大范围选择电池厂商,有利于提升车型性能与降低成本, 更符合市场需求与提升盈利能力,也有利于合资新能源车型投放,促进整个产业链进步。动力电池市场竞争将更加激烈,部分竞争力差的动力电池企业将逐渐退出市场。

    车辆购置税优惠政策发布, 新能源汽车将继续执行免税政策至 2020年。

    自 2019年 7月 1日起实现新购置税法, 取消最低计税价格的要求,改按发票价格征税,按照实际成交价格更有利于保护消费者的权益,促进消费者购车成本降低。 新能源汽车继续免征车辆购置税有助于促进新能源汽车销售,回国服务的在外留学人员和长期来华定居专家购车免征车辆购置税, 在整体车市低迷的环境下,有望进一步刺激消费。 国五去库存接近尾声, 近日中美重启经贸磋商,美方暂停加征新关税,有望稳定消费信心,车市有望回暖, 下半年汽车销量同比有望逐步改善。

    新能源补贴过渡期结束, 车企面临涨价与否难题。 6月 26日, 2019年新能源汽车补贴新政正式实施,对于乘用车,2019年正式期补贴标准较 2018年降低约 50%,加上地补取消,整体降幅约 70%。 目前消费者选择新能源车时,除了牌照优势,合理的价格也是重要依据。 目前名爵、长安新能源、小鹏、威马等厂商暂时不调整售价, 北汽新能源、长城欧拉、蔚来部分车型上调价格,广汽新能源 AioS 不会涨价, 其他车型于 6月 25日之前交 1万元定金可享受原有的补贴政策, 比亚迪在 10月 31日前购可享受 2018年全额补贴。 补贴大幅下降, 短期车企难以全部自己消化,未来或通过涨价、推出换代车型等部分传导给消费者。 在经历了持续的高补贴、高增长后,新能源车企开始面临考验,行业进入洗牌阶段,技术与经济实力不强的车企或逐渐退出市场。

    重点推荐 整车: 乘用车销量有望逐步回暖并迎来拐点,重点推荐长安汽车、长城汽车、上汽集团等。

    零部件: 关注消费升级、国产替代、节能减排等高增长细分领域,推荐华域汽车、万里扬、继峰股份、拓普集团等。

    新能源: 新能源汽车销量持续高增长,推荐整车龙头比亚迪,关注特斯拉、高镍及软包产业链等投资机会。

    智能汽车: 智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,辅助驾驶有望加速渗透,推荐德赛西威、保隆科技。

    主要风险 1)汽车销量不及预期; 2)贸易摩擦升级; 3)产品大幅降价。