宏信证券每日信息速递

豆粕期权行情介绍和分析

    豆粕期货 9 月合约,7 月 1 日价格振荡下行,日盘价格收于 2865 元/吨。

    豆粕当日全部合约总成交量为 8.62 万手(单边,下同),持仓量 18.12 万手。豆粕看跌

    期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至 0.79,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的

    比值维持在 1.15,市场短期情绪偏悲观。

    由于 G20 峰会和 USDA 种植面积报告以及季度库存报告陆续告一段落,近期对美豆和国

    内豆粕影响较大的事件都已经落地,上周豆粕隐含波动率不断走高,已经达到今年以来

    最高位置,此次“靴子”落地后带来隐含波动率的大幅下行,当前豆粕 9 月合约隐含波

    动率回落至 20.33%附近,与豆粕的 30 日历史波动率较为接近,波动率溢价已被逐渐挤

    出。白糖期权行情介绍和分析

    白糖期货 9 月合约,7 月 1 日价格振荡上行,日盘价格收于 5030 元/吨。

    白糖期权今日总成交量为 3.21 万手(单边,下同),总持仓量为 16.45 万手。当日白糖

    期权整体成交量 PC_Ratio 维持在 0.72,持仓量 PC_Ratio 为 0.63,市场情绪偏中性。

    9 月白糖期权平值合约行权价移动至 5000 的位置,白糖价格回归振荡区间,当前白糖 6

    日历史波动率为 17.00%,而平值看涨期权隐含波动率下降至 16.39%附近,波动率进入下

    行趋势,建议持有做空波动率组合。铜期权行情介绍和分析

    铜期货 8 月合约,7 月 1 日价格振荡上行,日盘收盘价格收于 47360 元/吨。

    铜期权 7 月合约到期,目前全部期权合约当日总成交量为 1.79 万手(单边,下同),持

    仓量 3.54 万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为 0.67,看跌期权持仓量与

    看涨期权持仓量的比值为 0.58,市场情绪偏中性。

    伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30 日历史波动率为 10.06%,8 月平值看

    涨期权隐含波动率回落至 13.18%。隐含波动率与历史波动率从底部已有所回升,但从长

    周期来看仍处于相对偏低位置,可考虑逐步布置做多波动率的头寸。