基础化工行业周报:聚合MDI和PVC价格上涨

上周价格上涨重点化工产品26个,下跌产品28个。涨幅前五:99%离子膜烧碱(+7.0%)、聚合MDI(华东)(+4.8%)、环氧氯丙烷(华东)(+4.2%)、DMF(华东)(+3.6%)、PVC(电石法)(+1.6%)。跌幅前五:液氯(华东)(-18.2%)、NYMEX天然气(-8.5%)、丁酮(-5.7%)、丁苯橡胶(华东1503)(-4.6%)、氯仿(-4.2%)。

    烧碱:本周液体烧碱报价3050元/吨,环比上周上涨7.0%,价格上涨原因是下游需求略有改善。需求端:近期下游氧化铝价格上涨叠加开工率维持较高水平(77%),促使烧碱短周期需求向好。供给端:本周开工率在78%,较上周提升近3个百分点。随着山东海化、河南开元装置检修结束,预计开工率仍有提升空间。由于供给增加,预计价格震荡为主。

    聚合MDI:本周聚合MDI报价12100元/吨,环比上周上涨4.8%。价格上涨原因是库存低位叠加供给收缩。从库存端来看,当前聚合MDI库存维持低位状态。从供给端来看,当前行业开工率为67%,烟台万华60万吨装置已开始20天的检修,重庆巴斯夫40万吨存在不确定性,供给有所收缩。预计MDI价格仍有上行空间。

    环氧氯丙烷:本周环氧氯丙烷价格为14800元/吨,环比上涨4.2%。价格上涨原因是成本推升、开工低位和需求向好。近期原料丙烯在油价上行的推动下价格上涨。从供给端来看,本周环氧氯丙烷开工率为48.9%,华东地区大厂由于环保位置尚未复产导致开工率仍维持较低水平。从需求端来看,下游液体和固体环氧树脂开工率分别为52%和42.5%,开工率较年初低点大幅提升。

    DMF:本周环氧氯丙烷价格为4625元/吨,环比上涨3.6%。价格上涨原因是成本推升和出口向好。原料甲醇价格在亏损状态下开始止跌回升,推动DMF价格上涨。此外,出口订单接单良好,随着供方陆续交付出口订单,出货压力减弱,国内需求受到一定刺激下有限增量,需求短周期向好同样推升价格。

    PVC:本周电石法PVC价格为6788元/吨,环比上涨1.6%。价格上涨原因是成本推升和开工下滑。近期原料电石供应显紧,下游争取货源为主,采购积极。从供给端来看,本周电石法PVC开工呈现小幅下行趋势。从库存端来看,PVC仍处于去化通道。

    投资建议:推荐万华化学、浙江龙盛、鲁西化工、扬农化工、先达股份、华鲁恒升、闰土股份、利安隆、万润股份、飞凯材料、新洋丰等。

    风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。