建材行业周报第二十三周

本周观点:宽松预期升温,短期关注水泥,全年看好竣工改善投资建议: 1)短期关注水泥:需求转入淡季,夏季错峰开始,水泥有望淡季不淡,随着贸易摩擦升级及全球经济增长放缓的担忧,货币宽松预期升温,推荐冀东水泥、海螺水泥; 2)消费建材看好竣工改善逻辑:推荐竣工端相关度高的消费建材子行业蒙娜丽莎、三棵树、伟星新材、北新建材、东方雨虹; 3)关注减水剂行业: 龙头份额提升,成本端环氧乙烷下降推动吨净利提升,推荐建研集团; 4)长期看好玻纤行业: 4月以来玻纤价格基本稳定, 新增产能压力边际减弱,建议关注估值历史低位的中国巨石。

    子行业观点水泥:宽松预期升温,有望淡季不淡。玻璃:浮法玻璃均价周环比持平,需求偏淡。玻纤: 4月以来价格基本平稳,预计全年底部震荡。

    重点公司及动态重点推荐( 1)短期关注水泥:冀东水泥、海螺水泥;( 2)消费建材看好竣工改善逻辑:蒙娜丽莎、三棵树、伟星新材、北新建材、东方雨虹;( 3)减水剂行业:建研集团;( 4)长期关注玻纤行业:中国巨石。

    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。