商贸零售行业2019年2月份第1期周报:2018Q4基金偏向必选消费板块,超市板块得增配

行业表现回顾:

    上周 CS 商贸零售指数下降 1.10%,上证综指上升 0.63%,深证成指上升 1.17%,跑输上证综指 1.73pct,跑输深证成指 2.27pct。其中, CS 百货、 CS 超市、 CS 连锁涨跌幅分别为-1.46%、 -1.31%以及-0.75%本周核心观点:

    2018H1商贸零售的基金持仓总量占流通股总额的 1.65%, 较 2017H2增持 0.12%,增持幅度在各行业中排名为第十二。

    从基金重点持仓来看,商贸零售重点持仓板块为超市、多业态零售和专业连锁。百货板块重点持仓股票的前三为天虹股份、鄂武商 A、王府井,超市板块重点持仓股票的前三为永辉超市、家家悦、红旗连锁,多业态零售板块重点持仓股票的前三为跨境通、重庆百货、北京城乡,贸易Ⅲ板块重点持仓股票的前三为厦门国贸、辽宁成大、苏美达,一般物业经营板块重点持仓股票为华联股份,专业连锁板块重点持仓股票的前三为南极电商、苏宁易购、豫园股份,专业市场板块重点持仓股票的前三为海宁皮城、兰州新百、美凯龙。

    从持仓变化来看,获得基金加仓的板块为超市,减仓的板块依次为专业市场、专业连锁、百货、多业态零售、贸易Ⅲ和一般物业经营。获得基金加仓前五的个股依次为江苏国泰、华联综超、汇通能源、南京新百、供销大集,基金减仓前五的个股依次为首商股份、金洲慈航、友阿股份、益民集团、中央商场。

    风险提示: 行业复苏低于预期,大盘下行风险。