通信行业周报:中美谈判顺利,通信行业海外压制压力释放

本周市场回顾:

    上周沪深 300指数上涨 5.43%,创业板指上升 7.25%;通信指数上涨 11.53个百分点,申万一级行业排名涨幅第 2,位居市场前列。

    从子板块方面来看,通信运营上周上升 4.55%,通信设备上升 12.65%。

    上周通信行业上市公司中,涨幅排名前五的是东方通信( 61.01%)、通视信( 48.26%)、硕贝德( 29.67%)、大富科技( 28.79%)、春兴精工( 24.09%)。

    跌幅排名前五的是鼎信通信( -6.87%)、初灵信息( -1.99%)、信威集团( 0.00%)、中光防雷( 0.67%)、茂业通信( 1.27%)。

    本周行业热点:

    中美谈判顺利,通信板块海外压制压力释放中美第七轮磋商于美国时间 2月 21日举行,中美谈判顺利,通信板块还发压制压力释放。根据中国日报网报道,美国总统在接受媒体采访时表示“美国想要 5G,甚至 6G 能尽快进入美国市场”, “希望美国公司能够通过竞争去获胜,而不是靠封堵当下更先进技术”, “希望可以和中国开展公平的竞争,如果可以的话不想封锁任何一家公司包括华为”等。与此同时,根据此前表示会谨慎选购华为产品的德国和拒绝华为产品的英国、新西兰都开始重新估算华为产品风险,并考虑在本国 5G 建设中引入华为。 海外压制一直是通信乃至中国高科技领域的最大不确定性来源,春节后,海外压制逐步缓和,板块压力将逐渐释放。

    运营商 1月经营数据公布, 固网用户数增速加快1月,中国移动、中国电信、中国联通移动用户数增速分别为 0.26%、1.41%、0.88%。从各运营商 1月新增移动用户数量来看, 三大运营商新增用户量稳步上升,增幅有所上升,预计未来移动用户数量增增量有进一步上升潜力。 4G 用户数来看, 1月,中国移动、 中国电信、 中国联通增速分别为0.60%、 2.04%、 1.35%。三大运营商 4G 用户增速整体有所上升。 从固网用户数来看, 1月,中国移动、 中国电信、 中国联通增速分别为 3.10%、0.50%、 0.78%。 未来固网用户数量增增量有进一步上升空间。

    投资策略及重点推荐:

    投资组合: 中兴通讯、烽火通信、光环新网、光迅科技、高新兴各 20%。

    风险提示: 1) 5G 研发不及预期; 2) 运营商投资不及预期;