华泰证券建材行业周报(第二十二周)

本周观点:继续推荐建陶品牌龙头及建设综合服务商建研集团2019年光伏玻璃或存在供给缺口,推动行业景气度回升,平价上网有望改善行业生态,建议重视光伏玻璃产业性投资机会,关注龙头企业及技术领先企业。投资建议:地产竣工改善首推蒙娜丽莎、三棵树;1-4月地产新开工面积高增长,全年或好于预期,推荐防水龙头东方雨虹以及高弹性的水泥,推荐冀东水泥、海螺水泥,关注PB被低估的祁连山;吨净利提升的减水剂行业,推荐建研集团;长期推荐行业竞争格局好、有定价权或成本优势的中国巨石、伟星新材。

    子行业观点

    水泥:水泥价格周环比下上涨,南方地区需求减弱,北方地区需求稳定。

    玻璃:浮法玻璃均价环比下跌,需求整体一般。玻纤:无碱粗纱稳中有降,电子纱行情暂稳运行。

    重点公司及动态

    重点推荐(1)地产竣工改善相关标的:蒙娜丽莎、三棵树;(2)新开工超预期相关标的:东方雨虹、冀东水泥、海螺水泥;(3)减水剂行业:建研集团;(4)长期推荐标的:中国巨石、伟星新材。

    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。