方正证券融资融券研究日报内参

【两融头条】

    截至2019年5月21日,两市融资融券余额9328.52亿,其中融资余额为9252亿元,融券余额为76.52亿元。

    1、电解液原料价格持续上涨锂电迎来抢装潮据证券时报,近期,锂电池电解液原料碳酸乙烯酯(EC)价格持续上涨,日前调涨2000元/吨至1.8万元/吨后,再度因供不应求封盘。经过数周连续上行,该品种价格较2月已基本翻倍。

    电解液原料碳酸乙烯酯(EC)涨价的推动力主要来自于两个方面。一是受江苏省对化工行业整顿影响,两家江苏EC生产商因环保问题被政府关停,致使EC溶剂供给量减少近30%,且后期复产较为困难。二是由于溶剂项目的投产速度慢于电解液项目,加剧了EC溶剂供应偏紧的状况。

    落脚到A股市场上,由于3个月的过渡期内市场抢装意愿强烈,产业链景气度预计将出现阶段性的提升。新能源汽车由补贴驱动转向市场驱动的前景已逐渐清晰,锂电池行业最终必然将是赢家通吃的局面,具备产能与技术优势的行业头部企业将更为受益。

    相关上市公司:多氟多(002407)

    2、人工智能产业提速北京上海齐头并进据搜狐网,5月21日全国首个人工智能创新应用先导区在上海启动建设。启动会透露,先导区的建设将主要围绕三大任务展开,打造人工智能核心产业集群。积极培育以智能芯片、智能网联汽车、智能机器人、智能硬件为重点的人工智能核心产业,着力提高产业基础能力。

    从产业发展趋势来看,麦肯锡研究认为2030年人工智能可能为全球额外贡献13万亿美元的GDP增量(相较于2018年)。当前,世界强国均将人工智能作为国家战略并已出台相关规划。根据国内有关规划,到2030年人工智能行业将在中国产生10万亿的产业带动效益。

    落脚到A股市场,国内人工智能终端应用产品丰富,计算机视觉、自然语言处理、机器人等技术正在与传统领域深入融合,目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快。这些领域拥有核心技术的企业有望率先受益于人工智能浪潮。相关上市公司:康力电梯(002367)

    3、政策助力行业标准制定智能网联汽车加速发展据工信部官网显示,工信部日前印发《2019年智能网联汽车标准化工作要点》,明确提出要加快先进驾驶辅助系统、自动驾驶、汽车信息安全以及汽车网联四大重点标准的制修订。

    2018年末,工信部印发《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》,提出到2020年车联网产业跨行业融合将取得突破。本次文件的发布,明确提出要加快基础通用和行业急需标准制定,有望加速实现车联网产业发展目标。

    落脚到A股市场,随着产业规范的建立健全,有助于推动自动驾驶实现标准化,同时随着消费者需求提升,车企车型供给增多,智能网联汽车有望迎来加速发展,其中辅助驾驶或将先行进入加速渗透期,相关领域企业有望率先受益。

    相关上市公司:欧菲光(002456)

    【两融策略】

    五月份首选银行、食品饮料、通信。银行的支撑逻辑在于:在经济发展中,金融行业地位继续提高,叠加金融供给侧改革推动行业量质双升。业绩明显改善,个股改善普及率全行业第一,盈利质量显著好转。行业PB估值明显低于中枢,有较大修复空间;食品饮料的支撑逻辑在于:龙头带动效应强,业绩持续高增长,盈利质量提升。估值水平尚在合理区间,尤其是 食品加工板块估值接近中枢水平。受益MSCI纳入比例提升和温和通胀上行;通信的支撑逻辑在于:业绩拐点,2019Q1业绩改善幅度巨大,盈利质量显著回升。估值水平低于近10年中枢,高增长低估值特征明显。5G商用进程加速、新基建建设正在快速推进。

    【风险提示】

    宏观经济大幅不达预期,融资融券政策发生重大变化,大盘发生大幅异常波动。