机械设备行业:贸易战提升“自主可控”地位,重点关注国产半导体设备优质企业

半导体装备】近期国内半导体行业主要事件(国常会延续企业所得税优惠政策、中芯国际 12nm 工艺开发进入客户导入)以及贸易战升级, “自主可控”被再次强调,建议重点关注中游设备龙头晶盛机电/北方华创。

    5月 8日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定延续集成电路和软件企业所得税优惠政策,吸引国内外投资更多参与和促进信息产业发展。同期,中芯国际发布其 2019年第一季度业绩报告,虽然一季度中芯国际营收、净利有所下滑,但 FinFET 研发进展顺利,12nm 工艺开发进入客户导入阶段,下一代 FinFET 研发在过去积累的基础上进度喜人。在目前全球半导体处于产业处于相对低谷期阶段,税收优惠政策的持续和工艺的推进为国内半导体产业发展提供重要支撑,同时贸易战升级也进一步提升“自主可控”地位,建议重点关注行业优质龙头晶盛机电、北方华创,以及测试优质企业长川科技、精测电子等。

    【轨交&思维列控】攻守兼备,股价创新高继续坚定推荐2018年 4季度,公司股价底部,我们全市场首推。目前,保守预计公司 2019年-2021年的归母净利润为 9.18亿/5.15亿/6.76亿,继续维持“买入”评级。1)在于新产品周期开启,2019年是新产品元年,参考上一轮产品推广周期,新产品推广持续时间在 6-8年。2)蓝信科技存在预期差,目前被市场低估。收购蓝信科技公司标志着公司高铁战略落地。其产品 DMS 和 EOAS 是高铁出厂标配,蓝信是市场唯一供应商,并于思维本部形成看得见的协同效应。3)中长期公司战略储备项目可期,机车智能驾驶系统(STO)和智慧车站系统小范围落地,支撑公司业绩持续增长。

    本周核心推荐组合:晶盛机电、建设机械、三一重工、天奇股份、思维列控、北方华创、恒立液压、浙江鼎力风险提示:宏观经济下行;中美贸易战不确定性