市场周度数据:市场情绪偏弱,静待企稳信号

资金数据:上周(2019.5.06-2019.5.10),央行公开市场操作净投放500亿元,Shibor7天为2.568,短期利率有所下降。截至上周五长短利差0.62%,上一周前值0.69%,本周长短利差有所降低,市场风险偏好降低,投资者注意创业板短期回调风险,大盘蓝筹配置占优。

    沪深港通:陆股通 (北上)资金流出加剧,上周累计净流出174.1亿,五一节前一周陆股通数据净流出127亿。根据陆股通十大成交活跃股统计北上资金行业分布,通信、农林牧渔净流入2.88亿、2.07亿,银行、食品饮料净流出19.21、51.85亿;在市场波动加大情况下,港资持续大幅流出。2017年1月5日至今,沪深港通北上资金累计净流入4669亿,持股数占A股流通股数比例1.32%,持股市值占A股流通市值比例为2.74%,市值占比相比前一周下降,总的来看,本周海外资金持股市值继续下降,表现较为谨慎,静待市场企稳。

    机构监测:2019年4月10日至2019年5月10日,券商、公募基金、保险资管等机构调研次数排名前十上市公司,华东医药、尚品宅配调研次数最多,其中华东医药调研次数为285次,尚品宅配为217次;统计最近一个月大股东增减持情况,海通证券、TCL集团获大股东增持最多,分别为11.8亿元和3.3亿元,智飞生物减持15.9亿,南极电商大股东减持10.8亿元。

    波动监测:运用上证50ETF期权日间行情数据构建VIX与SKEW指数,分别度量投资者对上证50未来30天隐含波动率的预期值与预期收益率偏度。上周波动率指数高位震荡,VIX收29.1,前一周为26.2,20日均值为28.1,60日均值为27.6,50ETF隐含波动率维持高位,本周市场宽幅震荡后,市场恐慌情绪蔓延;黑天鹅指数SKEW上周为99.05,前值为96,周内预期收益率偏度有所降低,极端行情发生概率较低。

    市场估值:整体来看,经过市场数次调整,市场风险得到较为充分释放,近期市场调整,大盘成长已调整至历史46%分位数,小盘、中盘、中证500仍位于历史低点。行业方面,按照中信一级行业划分,2017年价值蓝筹行情推升的消费类行业估值已回落至历史平均水平以下,食品饮料当前动态PE处于历史59%分位数水平,建材、房地产、医药处于历史低点。