基础化工行业月报:贸易冲突导致行业不确定性加大,关注需求稳定的子行业

市场回顾:2019年4月份中信基础化工行业指数下跌2.21%,跑输上证综指1.80个百分点,跑输沪深 300 指数个3.26个百分点,行业整体表现在29个中信一级行业中排名第14位。过去1年来,中信基础化工指数下跌8.11%,跑输上证综指7.98个百分点,跑输沪深 300 指数12.27百分点,表现在29个中信一级行业中排名第17位。

    子行业及个股行情回顾: 在25个中信三级子行业中,印染化学品、磷化工、锦纶板块涨幅居前,分别上涨9.73%、3.89%和3.79%,粘胶、复合肥、磷化工板块居后,分别下跌14.53%、13.39%和8.48%。个股方面,基础化工板块290只个股中,85支股票上涨,204支下跌。其中元力股份、科隆股份、立霸股份、凯龙股份、龙蟠科技居涨幅榜前五位,涨幅分别为66.90%、56.00%、52.78%、52.05%、37.69%;恒天海龙、ST南风、碳元科技、金正大、七彩化学表现居后,分别下跌22.40%、22.05%、21.95%、21.83%和21.18%。

    产品价格跟踪: 在卓创资讯跟踪的252个产品中,71个品种上涨,上涨品种占比较3月份小幅下降。涨幅居前的分别为氯气、TDI、三氯化磷、氧气、白炭黑,涨幅分别为186%、22%、18%、17%、15%。123个品种下跌,下跌品种占比较3月有所下降。跌幅居前的分别是异丁醛、甲醛、新戊二醇、环氧氯丙烷、丁腈橡胶,分别下跌了20%、18%、17%、17%、16%。

    行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2019年5月份的投资策略上,建议关注具有一体化优势的龙头企业,推荐染料、农药以及涤纶长丝行业。

    风险提示:供给侧改革进度低于预期;环保政策力度低于预期。