信达证券电子行业卓越推

本周行业观点

    业绩普涨,汽车应用成为主要驱动力之一

    1、近期,ICInsights公布了2018年模拟IC供应商排行榜,德州仪器以108亿美元的销售额位居榜首,市场占有率达到了18%;ADI排名第二,销售额为55.05亿美元;英飞凌名列第三,销售额为38.10亿美元。排名前十的厂商中仅有思佳讯和瑞萨电子的销售额有所下滑。销售额增速超过20%的有ST和Microchip,在10%至20%的有英飞凌、安森美和恩智浦,增速较大一方面是由下游汽车应用的增长所致,一方面是由并购所致。

    2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

    3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。