电气设备周报:重点标的18年年报及19年一季报解读

周行情回顾

    截止2019年4月26日,较2019年4月19日,上证综指、沪深300分别下跌5.64%、5.61%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别下跌8.51%、8.43%、8.78%、6.24%、7.05%、8.09%。本周领涨股有科力远(+13.3%)、纽威股份(+10.7%)、金智科技(+6.0%)、科华恒盛(+3.6%)、云天化(+3.3%)。

    新能源汽车:电动车重要标的18年年报及19年一季度点评

    宁德时代年报:业绩超预期,加速折旧;一季报费用控制能力增强,加速折旧不改行业龙头本色;欣旺达一季报:研发高增拖累Q1利润,长期核心竞争力;当升科技年报:看好公司高镍产能释放,进一步提升市场份额;璞泰来一季报:收入高增长,毛利率压力大,预计后期逐季改善;恩捷股份年报:龙头强者恒强,海外放量可期,但降价仍是当期核心制约因素;天赐材料一季报:电解液价稳量升,业绩有望迎来拐点

    光伏:ST新梅发布重大资产置换+中电联公布2019年1-3月份电力工业运行简况

    ST新梅本周发布公告,上市公司拟将除保留资产外的全部资产、负债及业务作为置出资产,与爱旭科技的全体股东持有的爱旭科技整体变更为有限责任公司后100%股权的等值部分进行置换。根据中电联发布的1-3月份电力工业运行简况,全国基建新增发电生产能力1788万千瓦,比上年同期少投产716万千瓦。其中,水电29万千瓦、火电注661万千瓦、核电125万千瓦、风电478万千瓦、太阳能发电495万千瓦(4.95GW)。标的方面,我们建议关注特变电工、美股大全新能源、隆基股份、中环股份和通威股份。

    风电:甘肃一季度风电光伏消纳率超九成+金风科技公布一季报

    2019年一季度,甘肃风电光伏新能源发电量80.92亿千瓦时,消纳率达到了91.41%,季度弃电率首次降至8.59%。金风科技本周发布一季报,2019年Q1实现营收53.96亿元,同比增长39.80%,实现扣非归母净利1.88亿元,同比下降16.55%。标的方面,我们建议关注风机龙头金风科技与塔筒龙头天顺风能。

    风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。