一周资金面及市场情绪监控:策略·上周股市流动性评级为B~基金发行活跃,北上继续流出

类型：投资策略机构：天风证券股份有限公司研究员：刘晨明,李如娟,许向真日期：2019-04-11

本周流动性周报主要结论如下:

    央行上周逆回购净回笼1100亿,短期利率下行:上周央行未进行逆回购,到期逆回购1100亿元,净回笼1100亿元。3月逆回购净回笼5200亿元。上周MLF无操作及到期。3月MLF净回笼5370亿元。从数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.801%,下降3.60BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.57%/3.73%,分别变动-9/16BP;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.72%/3.21%,分别变动4/42BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.57%/2.56%/2.76%,分别变动-16BP/-16BP/-2BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于

    3.56%/3.98%/4.23%,较前一周分别变动-6.22/-4.21/-0.09BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.20%/3.65%/3.95%,较前一周分别变动-7.72/-5.36/-8.22BP。上周长三角票据直贴利率收于2.90%,较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.46%/2.98%/3.09%,较前一周分别变动-0.20/-9.08/-6.08BP。

    上周核发3家IPO,基金发行量上升:上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额;再之前一周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有22只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计182.65亿份;上上周共有11只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,发行份额为56.89亿份。

    产业资本净减持36.69亿,北上资金继续流出:上周产业资本增持15.27亿元,减持51.96亿元,净减持36.69亿元;上上周产业资本增持7.14亿元,减持73.64亿元,净减持66.50亿元。上周沪股通流出资金8.13亿,深股通流入资金0.68亿,合计流出7.45亿。上上周沪股通流入资金28.26亿,深股通流出资金36.95亿,合计流出8.69亿。

    市场活跃度方面:上周融资融券余额为9199.50亿,占A股流通市值2.01%;上上周融资融券余额为9,108.15亿,占A股流通市值2.00%。上周全A成交额3.75万亿,日均7495.92亿,截至3月29日,融资买入额占比10.3%;上上周全A成交额4.07万亿,日均8147.70亿,截至3月22日,融资买入额占比9.5%。

    其他我们重点关注的指标里:截至3月31日,3月份股权融资规模718.64亿元,其中首发93.56亿元,增发66.98亿元;2月份股权融资规模1457.63亿元,其中首发34.28亿元,增发1142.10亿元。截至2019年4月1日,3月并购重组计划上市10家(其中通过10家),通过率100%;,2月并购重组计划上市6家(其中通过6家),通过率100%。

    风险提示:金融监管偏紧,宽松不达预期。