东海证券商业贸易行业周报

本周商业贸易行业板块整体点评:本周沪深300大幅上涨4.90%;商业贸易板块整体上涨6.34%,涨幅在28个行业中排第10位。其中贸易Ⅱ、一般零售、专业零售、商业物业经营子板块分别上涨了6.09%、5.33%、9.04%、6.43%。

    个股涨跌幅情况。本周上涨的个股为80支,下跌的个股18支。涨幅前五的个股有上海物贸(19.48%)、华联股份(17.06%)、兰生股份(15.32%)、国际医学(14.58%)、*ST成城(12.12%);跌幅居前的个股为南京新百(-6.25%)、国美通讯(-6.13%)、南极电商(-4.06%)、宁波中百(-3.63%)、深赛格(-3.51%)。

    投资建议。2019年1-2月,社会消费品零售总额累计同比增长8.2%,较18年底小幅改善企稳,全国线上实物商品零售额增长20.2%,服装品类累计增速15.6%,增速较18年下滑明显。对于整个零售行业,我们还是延续之前的观点,即整体消费承压,渠道红利时代已过去。目前随着A股整体热度持续回升,投资者的风险偏好有所提高,我们建议一方面关注业绩稳定、抗通胀的必选消费品类(永辉超市,家家悦),另一方面也可以适当关注零售企业里的国企改革标的。

    风险因素。1、宏观经济波动风险2、原材料价格上涨风险3、国际贸易政策风险