通信行业:可转债发行公司梳理

可转债介绍。可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券具有股票和债券的双重属性,对投资者来说是"有本金保证的股票"。可转换债券有利之处在于:1、使投资者获得最低收益权;2、可转换债券比股票有优先偿还的要求权。我们梳理了通信行业可转债发行情况,为后续公司经营、融资情况等研究打下基础。

    可转债已发行,并且已到转股期的公司有3家。生益科技、鼎信通讯、盛路通信,发行可转债金额分别为18亿元、6亿元、10亿元,起始转股价分别为11.62元、21.65元、6.88元,截止2019年4月3日收盘价分别为13.22元、30.61元、11.27元,涨幅分别为13.77%、41.39%、63.81%。

    转债已发行,但未到转股期的公司有5家。5家分别为特发信息、佳都科技、拓邦股份、中天科技、亨通光电,2019年4月3日收盘价距起始转股价涨幅分别为126.40%、60.75%、7.45%、1.17%、-0.37%,发行总额分别为4.19亿元、8.75亿元、5.73亿元、39.65亿元、17.33亿元。

    可转债已发行预案的公司有6家。其中烽火通信、永鼎股份、苏州科达发行规模靠前,分别为30.88亿元、9.80亿元、5.52亿元。中嘉博创、永鼎股份、和而泰2018年营收增速排名靠前,分别为46%、42%、35%;和而泰、苏州科达、中嘉博创2018年净利润增速靠前,分别为25%、19%、13%;烽火通信、永鼎股份、和而泰货币现金余额排名靠前,分别为45.2亿元、5.8亿元、3.4亿元。永鼎股份、和而泰已获得证监会核准批复,通光线缆已获证监会受理。

    关于发行可转债时长统计。可转债从发布董事会预案到最终发行上市需要经历董事会预案、股东大会批准、监证会受理、过发审委、获得监证会核准批文、发行公告、股权登记日、申购日、上市日这9个步骤,根据2014-2019年wind披露的上市可转债数据统计,上市公司从发布公告预案到发行完毕上市,平均需要277天(约6个月),其中用时较长的可转债比如视源转债用时高达519天,而用时较短的像苏农转债用时46天。

    风险提示。可转债审核不通过、审核进度不及预期等。