2019年4月份投资策略报告:大盘面临高位震荡整固

2019年3月份大盘继续震荡上行,月K线实现三连阳。月初指数惯性上攻,最高上探至3129点,随后出现回落,指数在3000-3100点区间内维持震荡反复格局,创业板回调幅度略大,月底指数在连续回调一度跌破3000点,但三月份最后一个交易日市场出现大幅反弹,最终指数仍回到3000点上方。截止到3月底,上证指数月K线上涨5.09%,实现月K线三连阳;沪深300上涨5.53%;中小板月K线上涨8.25%;创业板月K线上涨10.28%。个股板块全线上涨,农业、食品饮料、计算机、综合、地产、建材等板块涨幅居前,而银行、钢铁、煤炭等板块涨幅略少。 四月份行情研判:大盘面临高位震荡整固。从2019年4月的市场环境来看,经济短期适度走稳,但中期仍受到全球经济趋弱影响,中美贸易谈判继续推进,政策面仍偏积极,降费降税力度不断加大,两会、资本市场改革政策有望逐步落地,不过也要看到,产业资本减持力度加大,加上北向资金流入步伐放缓,对后续资金面可能带来压力。整体来看,3月份大盘继续惯性上涨,但高位也出现震荡反复,4月份政策面依然处于偏暖格局,但业绩压力制约反弹高度,再加上产业资本减持力度加大,以及北向资金流入变化,资金面或适度趋紧,大盘连续上涨后的技术性休整压力加大,我们预计4月份市场将呈现出高位震荡整固格局。核心波动区间2900-3200点。

    操作上建议把握板块轮动机会,关注业绩确定性较好的白马蓝筹以及前期涨幅落后板块的轮涨机会,行业方面建议关注金融、地产、基建、化工、有色、环保、食品饮料、家电、医药、军工、交运等行业板块机会。

    行业配置:超配金融、地产、基建、食品饮料。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,4月建议超配:金融、地产、基建、食品饮料等。