健帆生物:毛利率持续提升,预计一季报维持高增长

继续看好公司的增长前景

    公司作为我国血液灌流领域的龙头企业,2018 年发布的灌流器多中心临床试验结果,对未来几年的产品学术推广和渗透率提升将有较大的支持作用。公司近年来业绩保持30%以上的增速,未来随着公司产品临床认可度进一步加强、销售推广能力提升、肝病业务和海外业务高增长,业绩有望维持高速增长。我们预计公司2018-2020年公司归母净利润同比增长34%、31%、30%,对应PE44、33、26倍,维持买入评级。

    风险提示

    产品降价速度超预期,新产品推广进度不及预期。