新五丰:产能加速释放,拐点到来业绩弹性大

类型：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：陈娇,毛一凡日期：2019-03-27

投资建议:养猪行业拐点已至有望大反转,近年来公司产能加速释放,量价齐增业绩弹性巨大,同业对比公司目前估值偏低。我们调整公司2019-2021年归母净利润分别至:2.15、11.04、16.04亿元,基于2019年3月25日股价,对应PE分别为29、5.7、3.9倍,维持“审慎增持”评级。

风险提示:疫情风险;猪价波动剧烈;出栏不及预期。