民生证券研究周观点

民生宏观策略周观点 第二届峰会临近,一带一路主题迎来重大催化 指数方面,一带一路指数年初至今涨25.8%,表现落后于市场,且估值处于历史10%分位数,估值仍有提升空间,预计峰会前行情仍可持续,出现类似首届峰会前大幅回调的情况概率较低。 个股方面,预计在中美贸易摩擦缓和的背景下及峰会再度召开的催化下,建筑、建材、机械、交运等上市公司海外订单有望迎来持续上涨,龙头个股优势更为突出。结合订单情况,我们从盈利增速、估值水平等角对一带一路概念股进行梳理,建筑、建材、交运、机械等龙头个股有望受益。此外,随着旅博会等活动陆续举办,国内沿线城市的区域性个股亦有望从中受益。 l

    上周重点深度报告 【民生医药】泰格医药(300347):从数统业务看泰格医药,相比临床更具竞争力的业务

    本周重点行业观点

    有色行业观点:美加息周期或止,9月结束缩表,看多大宗商品 美联储将2019年加息预期从此前两次下调至零。它还下调2019年GDP增长从2.3%至2.1%。美联储还表示,资产负债表的缩减将于9月份结束。 中长期看多金价,核心逻辑美加息周期进入尾声以及缩表结束。关注:山东黄金、中金黄金、恒邦股份;盛达矿业、银泰资源。 随着中国基建投资力度增大,开工旺季到来,叠加金融属性提升,基本金属可望迎来反弹。关注:铜陵有色、江西铜业、中国铝业、中金岭南。 民生大宗商品团队自今年1月坚定看多原油等大宗商品:美加息或止提升其金融属性,其次2019年供需平衡改善。

    风险提示 宏观政策变化的风险,商品价格大幅下跌的风险,个股业绩不达预期的风险