环保公用行业周报:两会环保关注度提升,油气管网机制改革更进一步

环保:3月11日,生态环境部部长李干杰就“打好污染防治攻坚战”相关问题回答记者提问。李干杰提到蓝天保卫战在七大标志性战役里排在首位,蓝天保卫战开展以来,总体上进展和成效不错。具体体现在顶层设计已完成、治理格局基本成形、重点任务有力推进、成效逐步显现四方面。后续关键是抓落实“四个四”,即四个重点、四大结构、四项支撑和四个明显。

    大气治理仍是生态环保工作的重中之重,建议持续关注大气主题性的投资机会,尤其是在重要的会议、政策预期升温的时间点。非电行业的超净排放改造是未来大气治理的主要增长点,龙净环保对非电领域的烟气治理有较好的技术储备,新增订单中非电订单占比不断提升,市场份额扩大值得期待,建议重点关注。

    投资建议:随着融资政策逐步落地,环境治理需求端持续发力,板块基本面有望修复,持续看好环保行业。建议关注瀚蓝环境、龙净环保、聚光科技。

    燃气:3月5日,李克强在政府工作报告中指出,深化电力、油气、铁路等领域改革,自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开,将竞争性业务全面推向市场。发改委报告表示,深化石油天然气体制改革,组建国家石油天然气管网公司,推动油气干线管道独立,实现管输和销售分开。

    国家管网公司将整合中石油、中石化、中海油等主要油气企业的管道资产,亦有望向社会资本开放。天然气“十三五”规划提出2020年全国干线管道总里程达到10.4万公里,2018年底,中国天然气长输管道总里程近7.6万千米,国家管网公司成立将推动管网基础设施建设提速,天然气管网有望迎来新一轮投资,中游基础设施提升将进一步增强天然气保供能力。

    投资建议:2019年天然气需求端有望继续发力,供给端上游资源开发潜力不断释放,中游基础设施建设提速,天然气价改逐步落地,向上游延伸的公司更具议价能力,建议关注新天然气、蓝焰控股和深圳燃气。

    行情回顾:上周,环保公用板块整体上涨2.86%,跑赢上证综指(+1.75%),深证成指(+2.00%)和创业板指数(+0.49%)。子板块涨幅分别为:监测+5.76%,燃气+4.63%,大气+4.33%,固废+4.07%,水务与水处理+1.71%,节能+0.89%,再生资源-0.34%。涨幅居前的个股是:金鸿控股+19.23%,新天然气+18.81%,国中水务+17.79%,大众公用+16.74%,德创环保+13.65%。

    风险提示:宏观风险,政策不及预期。