钢铁行业:住建部提高建筑设计标准,增加钢筋需求,继续推荐钢铁

建筑结构恒荷载分项系数由1.2调整到1.3,活荷载分项系数由1.4调整到1.5。根据文件内容,本次标准主要修订的内容包括,调整了建筑结构安全度的设置水平,提高了相关作用分项系数的取值,并对作用的基本组合,取消了原标准当永久荷载效应为主时起控制作用的组合式,增加了地震设计状况等,其中,最重要也最值得注意的修改是,恒荷载分项系数由1.2调整到1.3,活荷载分项系数由1.4调整到1.5。提高分项系数来可以增强建筑的可靠性,新标准调整后也与美国和欧洲标准基本相当。

    4月1日起强制执行为大概率。根据我们对相关建筑设计院设计师的草根调研反馈,本次设计标准调整即将实施,相关单位后续将组织学习。同时,采取新老划断,规证4月1日前取得的,仍按老规范执行。按照荷载系数来算,相当于建筑荷载规范提高8个左右百分点(1.2到1.3),属于较大级别的规范调整。为达到新的标准,增加钢筋用用量、和钢筋结构配比等属于大概率事件。按照地产项目周期,相关影响将在明年有所体现。

    直接拉动钢铁需求提升1%左右。按照目前框架型结构,一平米大概需要钢筋60-80公斤。粗略估算新标执行后上述将带来住房钢筋需求3-5个点增加,即对应螺纹钢需求2-4个点增加。由于线材与钢筋1:3配套,而线材工业、建筑各一半,因此线材总需求提高1.5-2.5个百分点,钢铁总需求预计增加1个点左右。

    投资建议。继续推荐钢铁股,看好三条主线:1)高分红高弹性低估值标的三钢、柳钢、华菱、宝钢等;2)牛市品种特钢&转型类,*st抚钢、沙钢股份、银龙股份、久立特材等;3)供给改善的细分品种铁矿石st金岭、河北宣工、海南矿业 。

    风险提示。新标准执行低于预期等。