通信行业周报:两会关注5g应用进展,增值税下调利好通信设备龙头

板块追踪:上周通信(申万)指数收于2606.89,上涨6.79%,沪深300指数下跌2.46%,创业板指数上涨5.52%。上周,各申万一级行业中有15个行业呈现上涨趋势。从子板块来看,上周子版块均呈现上涨趋势。其中,数据中心上涨最多(25.23%)。上周通信板块有90家公司上涨,4家公司持平,15家公司下跌。

    行业观点:上周全国两会在京召开,国务院总理李克强在作政府工作报告时表示,今年将持续推动网络提速降费。其中中小企业宽带平均资费再降15%,移动网络流量平均资费再降低20%以上。此外,5G也成为了此次两会的重要热点之一。会场外,人民大会堂、天安门广场、两会新闻中心首次实现5G网络全覆盖,会场内,产业界与会代表就5G发展建言献策,工信部部长苗圩表示5G牌照将很快发放。我们认为:在流量数据增长的长期逻辑下,此次“提速降费”将助推这一趋势,使得高清视频等应用有了网络基础,为5G商用做了提前准备。5G商用初期仍将以提高用户网络速度体验为主,同时推进车联网等标杆应用的发展成熟。建议关注最直接受益流量快速增长的网宿科技,以及布局车联网的高新兴。

    2019政府工作报告明确将实施更大规模的减税,利好通信设备制造业。工作报告表示,普惠性减税与结构性减税并举,重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。我们认为,此次面向制造业、交通运输业等实体经济增值税的下浮调整,覆盖面和力度都比较可观,将减轻实体经济负担作为首要目标,间接刺激下游需求。对于通信设备制造业的公司而言,产业集中度较高,设备商巨头在减税红利再分配的过程中将具备更强的话语权,建议关注受益公司中兴通讯,烽火通信。

    公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、网宿科技(300017):公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商,立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面,网宿科技在CDN行业经营多年,长期占据龙头地位。IDC方面,公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公司已实现CDN节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面,公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化,移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。

    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。