芒果超媒业绩快报点评:媒体零售亏损拖累业绩不改芒果tv高速发展势头

类型：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：丁婉贝,李阳日期：2019-03-12

盈利预测:我们看好芒果TV综艺的稳固地位和剧集发力对平台用户数据的提升,我们预计2019年芒果超媒广告收入38.5亿元,同比增长58.8%,会员收入预计15.71亿元,同比增长88%。我们调整公司2018/2019/2020年净利润至8.93亿元、11.27亿元、15.13亿元,对应2019年2月27日PE为44/35/26倍。维持“审慎增持”评级。

风险提示:视频网站市场竞争加剧,综艺招商和节目效果低于预期,会员数低于预期,政策监管趋严。