教育行业图说一周:2019政府工作报告,教育行业亮点解读

本周看点:2019政府工作报告,教育行业亮点解读

    2019年3月5日,在第十三届全国人民代表大会第二次会议上,国务院总理李克强向大会报告政府工作。2019政府工作报告对于教育板块有哪些影响,我们逐一进行解读:

    (1)多管齐下稳定和扩大就业。政府工作报告指出:(a)实施职业技能提升行动,从失业保险基金结余中拿出1000亿元,用于1500万人次以上的职工技能提升和转岗转业培训;(b)改革完善高职院校考试招生办法,鼓励更多应届高中毕业生和退役军人、下岗职工、农民工等报考,今年大规模扩招100万人。(c)中央财政大幅增加对高职院校的投入,地方财政也要加强支持。设立中等职业教育国家奖学金。(d)支持企业和社会力量兴办职业教育。

    点评:(1)高等教育:2018年,全国普通高校数量达2663所(+1.22%),其中高职(专科)院校1418所。全国普通本专科招生791万人(+3.87%),其中普通本科招生422万人(+2.78%),普通专科招生368.83万人(+5.16%)。我们测算假设2019年高职院校扩招100万人,对应普通专科招生规模同比增27%,学生人次增加有望带动民办高校发展。建议关注相关标的:中教控股等。(2)职教培训:在此前教育部发布《国家职业教育改革实施方案》后,政府工作报告再次提出鼓励企业和社会力量举办高质量职业教育,利好职业教育培训行业发展。建议关注相关标的:中公教育。

    (2)发展更加公平更有质量的教育。政府工作报告指出:(a)多渠道扩大学前教育供给,无论是公办还是民办幼儿园,只要符合安全标准、收费合理、家长放心,政府都要支持。(b)国家财政性教育经费占国内生产总值比例继续保持在4%以上,中央财政教育支出安排超过1万亿元。(c)发展“互联网+教育”,促进优质资源共享。

    点评:我们认为,通过构建“互联网+教育”,能够有效扩大优质教育资源的辐射范围,促进教育公平。教育信息化的推进依赖财政教育经费投入,《中国教育现代化2035》明确提出了“确保财政一般公共预算教育支出逐年只增不减,确保按在校学生人数平均的一般公共预算教育支出逐年只增不减,保证国家财政性教育经费支出占国内生产总值的比例一般不低于4%。”。此次政府工作报告重申教育经费的重要性,经费的投入为教育信息化的发展提供了坚实的保障。与学校合作,为学校提供教育信息化技术支持, 布局To B赛道企业有望受益。

    行业观点

    A股上市公司布局教育板块多采用并购+整合方式,建议关注质地纯正、转型决心强,业绩增长具确定性的细分领域龙头。建议关注:

    ①早教:我们认为早教行业参培率较教育其他细分子行业低,渗透率提升有望带动行业发展,龙头有望优先收益。相关标的:三垒股份。

    ②K12课外辅导:家长“焦虑型”必需消费品,监管整顿加速行业集中度提升。建议关注相关标的:昂立教育,好未来,新东方。

    ③职教培训:政策扶持叠加市场需求,双轮驱动职教行业发展。(a)需求端,海通宏观2019年1月4日外发报告《找工作变难了么?》从多个维度佐证了就业稳中趋于缓的趋势,并指出经济减速利润转差,就业压力自然显现。我们认为就业压力变大有望激发职业培训需求。(b)政策端:2019年2月13日,国务院印发《国家职业教育改革实施方案》,本周2019政府工作报告再次提出鼓励企业和社会力量举办高质量职业教育。相关标的:中公教育。