A股前沿观察:三月,开弓没有回头箭

【投资要点】

    1、 上周如我们预期继续大幅上扬,春节过后,大盘出现越涨越快的“井喷”势头,以沪市周线为例,春节前连涨五周,最大周涨幅仅1.65%,而节后三周涨幅分别为2.45%、4.54%、6.77%,成交量也在节后迅速放大,上周全市场成交量已显著超过2018年的最大周成交量,多头行情已非常明显,展望3月份,继续放量上行或为必然,券商受益更是再明显不过的事了。

    2、 从过往历史看,一旦井喷,大盘往往很快就能达到70%以上的涨幅,1991年10月份深市的救市行情,1994年7月末的救市行情,1999年“519”首次“黄金十年”行情均如此。相比之下,眼下的所谓“井喷”实在是微不足道,连续八周的上扬,大盘涨幅尚不足30%,言顶为时过早,上车亦不算迟。我们上期指出的第一目标位沪市2928点已被轻松越过,下周放量越过两年均线3054点应为大概率事件,由于银行地产存在补涨需要,该板块权重很大,因此我们推断3月份将会继续放量,以沪市为例,至少会出现6000亿元至6500亿元单日巨量,这个量能一旦出现而且由蓝筹板块作为攻击主力的话,沪市见3200点并不困难,从我们的市场分析体系看,蓝筹板块蓄势完毕,多头行情开弓没有回头箭。

    3、 上周利好不断,先是中美贸易第七次磋商取得实质性进展,需要双方元首拍板的重大事项只待历史性会晤时一锤定音。在此背景下,MSCI适时提高A股纳入因子可以视为外资下决心大规模入市的重要信号,外资一旦实质性持续买买买,被低估的中国资产就一定能让国人享受到类似2001年入世带来的对外开放红利。无独有偶,上周五一则看起来不起眼的信息却登在了《证券时报》的头版,2月27日,中央国家机关事业单位职业年金首笔资金到账,委托专业机构正式开始投资运作,投资方向为年金管理机构的养老金产品,涉及股票型、固收型、混合型等。此事非同小可,就像家家有房产,没有谁希望房价跌一样,一旦各级公务员牢记设立资本市场的初心,用养老钱入市的实际行动支援国家经济建设,A股“黄金十年”说不定就真有可能了。

    4、 模拟组合计划:猪年首次加仓,下周逢低调入MSCI易基(512090)及银行ETF(512800),仓位提高至较高水平。

    5、 风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破2600点。