资金信托新规相关点评:门槛大幅降低,流动性有望提升促进信托行业否极泰来

事件:为对标资管新规相关要求,监管正抓紧制定信托行业相关监管规定,资金信托新规即将出台。

    评论:

    “信托产品包括公募与私募,可以面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点1万元”

    解读:重大利好,公募信托门槛降低至1万元,相当于投资者可以购买1万元信托非标产品,有望分享银行理财份额。大幅拓宽信托产品客群,非常有利于资金端募资。同时有助于解决实体经济融资问题。

    “固收类证券投资信托产品,允许卖出回购方式运用信托财产”

    解读:双面利好,改变以往信托产品不可负债情况,新规一方面相当于给信托产品加杠杆,另一方面相当于提升信托产品流动性。

    “业绩报酬提取频率不得超过每六个月一次,且不得超过基准收益的60%”

    解读:可能略偏负面,具体要看适用范围,业绩报酬是部分信托公司和信托产品的重要利润来源,如相关规定针对所有信托产品,则对部分谋求业绩提成收益的信托公司构成业绩压力。结合信托资金方和管理人合作共赢的大背景,更有利于推动信托行业良性发展。

    “投资者首次认购私募信托产品必须面签,并且设置24个小时的冷静期”

    解读:过往也要面签,但是新增24小时冷静期,影响即可忽略。

    “创设信托产品新的分类,资金信托分为资金融通型信托和资产配置型信托”;

    解读:新增分类,目前看不改变信托资金实质用途。

    此外,在2018年底召开的信托业年会上,银保监会副主席黄洪曾表示,信托公司以受托人的身份开展融资业务就具有了直接融资的功能特点,就起到了对传统金融薄弱环节重要补充的作用。是对信托本源业务肯定的重要表态。