制造业观察:天津市发布分散式风电发展规划

【汽车】1月我国电动汽车锂电总装机量达到4.98GWh,同比增长278%。我们认为:补贴调整在即,新能源乘用车继续成为电池装机量增长主要动力,新能源乘用车销量也有望继续迎来高增长。行业维持高集中度,龙头效应持续凸显,前三名厂商市场份额达73%;宁德时代市场份额41.42%,继续占据领头羊位置;近期还传出宁德时代将打造全球最大的电池生产基地,龙头优势愈发显著。新能源汽车补贴新政有望近期公布,我们认为趋势性行情已在酝酿,可重点关注产业链龙头企业。

    【轻工制造】

    造纸板块:环保部共计公布了3批2019废纸进口核准名单,配额继续向龙头倾斜;纸浆近期仍有去库存压力,浆价呈下行趋势。家居板块:定制家居板块持续调整,地产政策松动可期,继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头。原材料TDI价格的大幅下降,继续缓解软体家居板块的成本压力;加之行业整合提速,竞争格局继续向好。包装印刷板块:原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点。

    【机械设备】近期机械板块表现较好,涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。消息面偏正面,成交开始适当放量,注意全面反弹后的获利回吐,立足防守反击保持适当仓位。

    【国防军工】近期军工板块上涨,主要由于节后市场情绪好转,风险偏好回升。2019年军品需求明显回升,国防预算方面有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”,军工行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进,以及当前板块估值处于历史低位,我们看好2019年军工板块投资机会。近期需关注中美贸易谈判进展及企业年报发布对板块的影响,建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。