天然气专题报告之五:国家石油天然气管道公司呼之欲出

投资建议

    预计国家石油天然气管道公司的成立将会很快落地,建议关注以下几点核心问题:1)目前来看,国家石油天然气管道公司大概率将通过收购“三桶油”的存量资产的方式进行组建,届时收购对价的确定将关系到相关上市公司股东利益。2)国家管道公司成立之后需要关注天然气价格机制理顺的问题,长期以来管道天然气终端销售价格和进口价格倒挂的现象亟待解决。3)按照石油天然气体制改革的主旨,油气管线向第三方市场主体公平开放是一大方向,国家管道公司的成立之后将鼓励民营天然气进口贸易商,及城市燃气运营商参与市场竞争。未来国内天然气需求提升是大势所趋,整个行业将进入黄金发展时期。标的方面,推荐关注长期布局天然气上游资源的能源行业巨头中国石油、中国石化;拥有海外天然气资源,集团抢先布局LNG 接收站的新奥股份;煤层气等非常规天然气优势标的蓝焰控股、新天然气;国内LNG 分销及物流龙头恒通股份。