电力设备与新能源行业周观点:电池厂频获大单,光伏维持高景气

新能源汽车:工信部公布2019首批新能源汽车推广目录,纯电动乘用车的续航里程有上升的趋势,预计这一趋势将继续保持。国内电池厂商接连公布签订长期大单,如国轩高科宣布子公司合肥国轩作为博世合格供应商,将为其提供锂离子电池、模组和电池包等。在补贴退坡政策尚未出台的背景下,1月装新能源汽车生产量10.2万辆,同比增长156%,动力电池装机4.98GWh,同比增长281%,维持高景气。建议关注电动车产业链中高镍三元化的投资机会,继续看好细分领域格局较好的高端负极锂电龙头以及高镍三元正极龙头。推荐标的:璞泰来(603659)、当升科技(300073)、杉杉股份(600884)。

    光伏:各地级市光伏政策陆续出台,2019年补贴不拖欠政策若能达成,对运营商现金流状况有较大的改善,另一方面市场竞争将进一步加剧,具备技术和成本优势的龙头企业将继续受益光伏行业的景气。节后国内硅料/硅片价格皆有微幅调涨,电池片和组件的价格也出现上涨趋势。硅料/硅片环节建议关注具有较强成本控制能力与盈利能力的龙头企业,电池片/组件环节建议关注技术领先、产能先进的成长型企业。推荐标的:通威股份(600438)

    风电:目前中国投运的海上风电已超过360万千瓦,在建项目超过650万千瓦,已经核准的海上风电达到了4500万千瓦,海上风电对比其他能源,运营效益显著,增长潜力巨大,已引起各方的追逐,大型发电机组研发如火如荼。推荐受益弃风限电改善的运营商:福能股份(600483)。

    核电:行业成长性较高,中国核电的上网电量同比增长16.96%;中广核电力发电量同比增长14.02%,核电领域技术成果转化速度加快,同时核电项目审核进度不断加快也促进了各方的合作态势。目前三代核电技术高度自主化,国产设备化率较高,静待核电核准放开,建议关注核电设备生产企业。

    电力设备&充电桩:地方政策逐渐引导充电桩的便利性的提升,充电桩市场的规范性与成熟度届时将进一步提升。目前中央与地方政府对于充电桩规划日渐清晰,行业关注度持续走强,建议关注充电桩运营龙头企业。

    风险因素:新能源补贴退坡、技术门槛提高,导致下游整车厂向上游传导成本;行业竞争加剧;原材料价格波动,影响产品毛利率;风电上网电价超预期下降;光伏规划装机调整幅度不及预期;核电开工不及预期。