电力设备行业周报:国网加快“三型两网”建设,推进“放管服”改革
类型:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:张冬明 日期:2019-02-19
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投资要点:
行业要闻
国网加快“三型两网”建设,推进“放管服”改革
我国建成全球最大清洁煤电供应体系
春节期间浙江可再生能源全额消纳
公司公告
林洋能源重大经营合同预中标
国轩高科全资子公司与博世签订采购框架协议
长高集团全资子公司中标国家电网特高压项目
走势与估值
近5个交易日,沪深300指数上涨4.76%,电气设备(申万)指数上涨5.92%,跑赢沪深300指数1.16个百分点,工控自动化(申万)涨幅居前。目前电气设备(申万)的市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为26.11倍,相对沪深300的估值溢价率为132.1%,估值溢价率有所上升。
投资策略
光伏方面,2018年全国平均弃光率约3%,同比下降2.8个百分点,弃光率不断改善。产品价格方面,近期光伏产品价格整体维持平稳,受春节假期影响,部分光伏制造厂开工率较低,部分光伏产品近期价格出现上调。此外,海外市场需求好于预期,光伏板块景气度维持高位。建议投资者持续关注光伏板块的投资机会,推荐通威股份(600438)、隆基股份(601012)和阳光电源(300274)。工控方面,经过前期调整,部分龙头企业估值已经进入合理区间,建议投资者关注汇川技术(300124)。
风险提示:光伏政策不及预期,行业竞争加剧致产品毛利率下滑。
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