计算机软硬件行业:周报(第七周)

本周观点:市场情绪回暖,优选高景气方向年后第一周市场情绪回暖,风险偏好提升,计算机行业涨幅领先大市。细分领域方面,我们中长期看好云计算、人工智能、医疗信息化、信息安全与自主可控。2019年尤其看好金融IT、信息安全与自主可控行业的边际改善。金融IT 主要受益于监管政策边际放松及资管新规、沪伦通、科创板等新政策的落地;信息安全行业受益于等保2.0的实施,市场空间有望数十倍于等保1.0时期;自主可控2019年进入试点的密集落地期,未来两三年有望加速推进。云计算、人工智能短期受益于科创板的推出,长期受益于产业发展趋势,2019年更看好SaaS 转型的云服务厂商。

    子行业观点金融IT:证券公司交易信息系统外部接入将放开,有利于提升交易效率,降低交易成本,更重要的意义在于政策的边际放松,政策的边际放松为金融IT 解决方案提供商带来更多业务机遇。

    重点公司及动态顺利办:2018预计全年净利润为2.4亿元,同比增长273.74%左右。受益于财税新政,人力资本业务成为新的增长点,且当前估值仍处于低位,维持买入评级。恒生电子:2018预计全年实现净利润5.98-6.39亿元,扣非后净利润约4.76-5.59亿元,同比增长约124.53%到163.68%。看好2019年金融IT 投资机会,维持买入评级。

    风险提示:宏观经济整体下行的风险;金融去杠杆带来的信用紧缩风险;中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。