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上万片晶圆遭受污染,台积电下调一季度营收预期

    1、近期,台积电宣布下调其一季度营收预期,预计截至三月份的营收将介于70亿美元至71亿美元之间,低于此前预估的73亿美元至74亿美元,毛利率由43-45%下修为41%-43%。此次,台积电下修营收预期的主要原因是晶圆受到污染。由于使用了不合格的光刻胶,上万片晶圆将因此报废。台积电表示,此次事件还将影响全年受益。根据ICInsights数据2018年,台湾地区晶圆厂产能占比为全球最高,高达21.8%,台积电占台湾地区总产能的比重约为67%,此次台积电原材料污染事件,对全球的半导体市场将造成一定的消极影响。

    2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

    3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。