华创证券传媒互联网行业周报2019年第7期

一周行业表现:上涨1.62%,行业排名9/28

    传媒板块指数上涨1.62%,在申万28个行业中中涨幅排名第9名。上证指数上涨2.21%,深圳成分指数上涨4.31%,创业板指数上涨3.41%。本周传媒板块涨幅前五:凯文教育(14.93%)、宋城演艺(8.38%)、世纪鼎利(7.81%)、恒信东方(7.62%)、艾比森(7.13%);板块涨幅后五:*ST富控(-12.97%)、美盛文化(-14.38%)、长城动漫(-14.93%)、三七互娱(-15.71%)、*ST龙力(-17%)。

    行业动态

    教育:国务院印发《国家职业教育改革实施方案》,职业教育改革总体目标为:经过5-10年左右时间,职业教育基本完成由政府举办为主向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变,由追求规模扩张向提高质量转变,由参照普通教育办学模式向企业社会参与、专业特色鲜明的类型教育转变。

    影视:电影流浪地球官微表示,《流浪地球》累计票房34亿。《流浪地球》上映第11天超过《唐人街探案2》,现列中国影史票房排行榜第三位。

    泛娱乐:热云数据发布《2019年春节移动应用投放市场洞察报告》。近30天,网购类App的素材投放量约占6成,并超过2018全年整体网购类的占比;影音类App是素材投放量增长率最高的类型,达到29%;应用类App近30天投放素材量TOP20的前三名均是网购类App,分别是《淘宝》、《苏宁易购》以及《京东》;社交类与网购类各有5款App上榜TOP20;角色扮演类游戏最近30天内投放素材占整体手游投放的55%,排名第一;休闲益智类手游增长率最高,达到28%。《消灭病毒》是春节期间投放素材量最多的手游;相较于《2018年度素材投放TOP20》,共有12款手游新增上榜。

    行业主要观点

    游戏:我们继续看好游戏行业边际改善机会。完美世界同名手游测试情况良好,有望超出可比产品《诛仙》数据表现;游族网络《权力的游戏》已开启首测;三七互娱传奇手游《一刀传奇》、IP产品《斗罗大陆》近期上线,ios畅销排位分别在前10和30名左右,买量单价趋势变化有望为2019年数据带来增量;吉比特新游《贪婪洞窟2》畅销排位在80名左右,期待《失落城堡》、《螺旋英雄谭》等产品表现。

    营销:楼宇媒体头部运营商借助广覆盖、高触达的规模化传播效应,预计线下广告预算持续向楼宇广告倾斜,短期建议谨慎关注分众传媒和新潮传媒之间的竞争演绎,预计19Q1末/19Q2初市场竞争拐点优先出现。

    影视院线:票价上涨已成为今年春节档票房小幅增长的最核心驱动力;高票价带来显著的流量挤出效应,叠加盗版电影的分流影响,造成观影人次首次大幅下降;并且该效应对于低线城市价格敏感型的观众影响尤为突出,“反向春运”也引致低线城市观影人口或不及往年,节后票房表现仍有赖于:1)潜在的票价调整能否形成观众回流;2)针对盗版电影资源的有效打击力度。

    投资建议

    二月行业金股完美世界。游戏板块建议关注完美世界、游族网络、中文传媒、吉比特,教育板块建议关注亚夏汽车、科斯伍德、百洋股份,影视院线板块建议关注北京文化、中国电影,营销板块建议关注视觉中国、分众传媒。

    风险提示

    行业竞争加剧;政策监管风险;宏观经济风险。