周期观察:1月中国铁矿石价格指数出现大幅上升

【钢铁】节前及钢材整体库存增幅较为中性偏多,春节后需求恢复情况值得关注。按照历年经验,工地复工多在农历元宵节后,叠加两会等事件,需求全面启动或等待3月初。春节期间,Vale矿难事故进一步演变,SGX铁矿石掉期价格假期间上行。Vale事故或导致全球铁矿石供需从略宽松转向缺口,矿价中枢上移,长期矿价中枢或将抬升至90美金附近,此次事件提升钢厂短期铁矿石成本约150元/吨。2-3月份,市场关注焦点集中下游需求幅度,考虑需求延续性,我们较为看好钢价春季复苏行情。建议关注成本控制能力强,分红稳定的优质钢企。

    【基础化工】负极材料价格保持稳定。原材料方面,大中型负极材料企业的原料储备工作基本结束,近期采购量有所减少。国内石墨化产能供应将愈发宽松,西南和北方石墨化产能扩张明显,预计石墨化加工费用将出现松动,进一步降低负极材料企业成本。产量方面,大中型企业表示目前与下游电池厂积极合作,假期缩量有限,预计一季度产量将有较大幅度增长

    近期磷矿石市场成交继续清淡,发运受限。贵州地区企业仍以前期订单为主,新单成交较少。四川地区磷矿石主要以省内用户为主,少量外发,川贵地区春节期间矿山均有休采,贵州地区多数企业计划元宵节过后恢复生产。需求端看,下游磷肥市场成交稳定,黄磷价格平稳、市场成交较少。