市场点睛:资本市场有望亦步亦趋展开新征程

“飞雷”漫天,“变脸”横行,市场有惊无险 近期A股市场指数总体围绕于2600点一线保持平稳,但分化格局越发明显,由于1月底前是公司年报预告披露的截至期,基于2018年金融严监管和2015年并购整合业绩追索期满,在2018年年报披露拉开序幕之际,显现了戏剧性的一幕,多家公司业绩展现变脸,一批上市公司开始了最后的业绩预告修正,由盈转亏的修改幅度之大,令人咋舌。上市公司突然的业绩“变脸”好似埋在市场的“暗雷”,令投资者猝不及防。从预盈到巨额预亏不过一个季度的时间,就在本周,业绩爆雷个股ST冠福、盾安环境、盈方微、胜利精密集体大跌,同时,高位强势股,芭田股份、贝通信、恒立实业、新华文轩、中衡设计、雄韬股份、集体杀跌,整体来看,个股“飞雷”横行,包括1月以来的部分蓝筹品种,康得新、三安等对市场人气造成较大打击,好在本周四为业绩预告截至期,当下是最后的“末班车”预告时间,业绩“杀手”的影响也基本处于尾段。此外,优质权重股在此期间担纲市场主角,扛住指数的几番回落,使得市场整体呈现平稳格局。

    外部压力的缓和与内部逆周期措施加速推进 本周末,中美代表将展开中美贸易的进一步磋商,而华为引渡事件甚嚣尘上,不过从本币汇率观察来看,年内本币升值达2%左右,显示外部压力的预期趋于缓和。 从国内应对经济的逆周期调控措施看,基建方面,中国已经确定将2019年的铁路建设投资提高到史上最高水平的8500亿元。根据中国铁路总公司近期出台的年度建设计划,2019年新开工铁路里程预计达到6800公里,比上一年增加45%。消费方面,发改委、工信部、民政部等十部门印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》。多措并举促进汽车消费,补足城镇消费供给短板,促进农村消费提质升级,拉动城乡消费联动发展。从发展经济的地方债招标看,则持续火爆。截至1月28日,2019年以来共发行1854.57亿元地方债。与往年春节过后方才批量启动不同,地方债从今年1月份开始就在密集发行。今年1月地方债计划发行规模已超过4000亿元。从流动性对冲看,1月以来,央行使用不同工具释放2万亿以上流动性施展对冲措施,使得整体流动性保持平稳。结合银保监会鼓励险资进一步增持A股优质品种的表态,金融支持实体的组合再度成为政策倡导的目标。 期望“换帅”带来资本市场的新周期 本周证监会正式换帅确定,此前两任证监会主席分别对应资本市场的金融创新和金融严监管,预计本次新主席的亮相将会在创新和监管之间取得相应的平衡,而资本市场在经历了一个周期的严监管之后,取得重大成效,当下的飞雷漫天就是严监管的成绩单,相信新任主席在一个比较好的市场环境和基础上,资本市场有望迎来一个崭新的周期,经历前两位主席的大开大合周期之后,资本市场的政策将更为稳健和扎实。飞雷过后,资本市场有望亦步亦趋展开新的征程。