华泰证券计算机软硬件行业周报(第三周)

本周观点:2019年金融IT面临的机会与挑战

    根据券商中国报道,券商股票交易接口有望对量化私募重新开放,首批放开的时点或在春节后。如若监管层确认放开,意味着金融监管出现边际改善。我们认为2019年金融IT面临政策性机遇:资管新规、银行理财子公司的陆续成立、科创板的推出、沪伦通的开通、为呵护市场活力金融监管或将边际放松等,都将为金融IT企业带来新增需求。但同时也要注意市场交易量持续低迷导致券商、基金等客户盈利能力变差,从而影响客户的IT支付意愿和支付能力所带来的挑战。重点推荐恒生电子,建议关注赢时胜、同花顺、东方财富。

    子行业观点

    大数据:根据IDC市场追踪数据,截止到2018年底,中国大数据解决方案市场软硬服总额达到388.8亿元人民币。IDC从细分子市场、技术领域、垂直行业等多个维度对中国大数据市场进行分析,预计中国大数据市场未来五年仍将保持持续增长的趋势,年复合增长率将达到17.3%。从行业角度来看,大数据在金融、电信、政府和专业服务市场规模总和超过50%。

    重点公司及动态

    1)顺利办:人力资本业务高速增长,个税六项抵扣带来机会。2)恒生电子:资管新规、沪伦通等政策带动主业回暖,金融AI布局领先。

    风险提示:宏观经济整体下行的风险;金融去杠杆带来的信用紧缩风险;中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。