机械设备行业周报:我国油气对外依存度攀升,国内勘探力度将加大

上周SW机械设备指数上涨0.79%至998.40点,在申万28个一级行业中排名第12位,跑输沪深300指数1.58个百分点。SW机械设备18个三级子行业中仅3个上涨,即重型机械、工程机械、机床工具分别上涨1.43%、0.55%、0.44%。机械相关概念板块指数走势分化,其中,高端装备制造、工业4.0、机器人指数分别上涨0.56%、0.38%、0.28%,涨幅相对居前;核能核电、3D打印、无人机指数均有不同程度下跌。

    我国原油及天然气对外依存度持续攀升。近日,国家高端智库中国石油集团经济技术研究院发布了《2018年国内外油气行业发展报告》,2018年我国石油净进口量同比增长11%至4.4亿吨,对外依存度进一步上升至69.8%;天然气进口量同比增长31.7%至1254亿立方米,对外依存度上升至45.3%。继2017年成为世界最大原油进口国之后,2018年我国超过日本成为世界最大的天然气进口国。根据《2018年国内外油气行业发展报告》分析,2019年我国油气对外依存度仍将进一步上升,构建全面开放条件下的油气安全保障体系迫在眉睫。

    近日中石油召开工作会议,部署2019年重点任务。1月17日,中石油集团工作会议召开,提出2019年将加快攻关致密油气与页岩油气等勘探技术,推进智能分层注采、3500-4500米埋深页岩气有效开发和大幅增产压裂技术攻关,推动国内上游业务增储上产。2019年集团投资安排将向上游倾斜,国内勘探投资预增比例为25%,其中风险勘探投资预增4倍。在我国油气对外依存度不断上升的背景下,国家能源安全问题日益凸显,增储上产成为国内三大石油公司的重点发展方向,勘探资本支出的增加有利于拉动油气设备需求。

    增储上产背景下,关注油气设备板块投资机会。尽管2019年受全球经济下行风险加大的影响,全球石油需求增速或进一步放缓,石油市场不确定性有所增强,但由于近年来我国油气勘探开发投资力度相对不足,石油、天然气供需矛盾日益突出,油气对外依存度的急剧上升使国家能源安全问题关注度不断提高,国内油气资源勘探开发力度增强以提高国内油气供应能力是必然选择,在一系列政策驱动下,国内油气设备公司盈利能力具备上行基础,建议关注杰瑞股份、石化机械。

    风险提示:国际油价大幅波动;国内油气公司增储上产进度缓慢致相关公司业绩低于预期;中美贸易战不确定性引致的市场风险;国内外二级市场风险。