电子设备、仪器和元件行业周报:宽禁带半导体研究之cree的野望

本周行情概览:本周申万半导体下跌0.32%,申万电子下跌0.94%,上证综指上涨1.65%、沪深300上涨2.37%,创业板指数上涨0.63%。海外方面,本周纳斯达克指数上涨2.66%,费城半导体指数上涨1.26%;台湾加权指数上涨0.79%,台湾电子指数上涨1.19%。A股半导体板块涨幅前五名为盈方微(7.1%)、上海贝岭(5.0%)、洁美科技(3.9%)、长电科技(3.9%)、中颖电子(1.9%);本周跌幅前五名为江丰电子(-11.1%)、全志科技(-7.1%)、晓程科技(-5.9%)、东软载波(-5.1%)、至纯科技(4.9%)。

    本周专题:本周继续梳理宽禁带半导体产业的情况,以典型企业Cree为研究对象,梳理其在SiC和GaN产业的布局。Cree以SiC为特色,拥有SiC功率器件及GaNRF射频器件生产能力,在宽禁带半导体产业占据非常重要的地位,控制了全球约65%的SiC晶圆供应,实力强大。通过收购英飞凌RF部门与SiC产能持续扩张,Cree为5G时代的到来和电动汽车普及带来的庞大需求做好了准备。把眼光放回国内,三安光电的布局基本对标Cree,从LED芯片到LED应用,从SiC晶圆到GaN代工,三安光电的布局前瞻且科学,有望在宽禁带领域延续其在LED产业的竞争力。

    投资建议:我们重点推荐进口替代最为确定的功率半导体板块,国产功率半导体企业体量普遍偏小,成长空间巨大,国家大基金二期和科创板有望对板块形成正面驱动。重点推荐国内晶闸管龙头捷捷微电,建议关注功率二极管优秀企业扬杰科技。同时推荐化合物半导体领军企业三安光电。

    风险因素:相关技术研发不及预期;下游需求下滑。