机械行业周报:春季攻势,机械看好工程机械、工业互联网及油气装备

基于逐步宽松的货币政策,后续货币、财政、产业政策的进一步宽松预期,以及当前市场整体处于历史较低水平的估值,对于可能的春季攻势我们从机械行业的角度主要看好三个方向:工程机械、工业互联网及自动化、油气装备。

    工程机械:受益于逆周期调节加强、上市公司基本面良好。一季度是做多工程机械的好机会。首先,从目前掌握的情况看,整个一季度挖机销量同比增速预计在10%左右,3、4月份旺季销售大概率超预期,;其次,2018年12月份开工较差,和今年春节提前、南方雨雪有关,实业预期开春之后开工会比较好,而且上半年基建项目落地概率大;最后,19Q1工程机械上水公司大概率能够录得好业绩,会验证对工程机械全年业绩高增长的预期,加上出口,及基建落地等利好,会提升龙头企业估值至10倍或以上。

    工业互联网:已经从自上而下的推动发展到了自下而上的主动需求。前两年年政府推动工业互联网落地力度非常大,在财政上也有各项补贴推出,从2018年来看更为积极的是实业取得的进展超预期。以阿里为例,2018年共推动数字工厂100家,预计今年1000家,后续还有望指数级增长,真正意义上实现帮助中小企业实现生产过程和供应链透明化、高效化,提升企业效率10%以上。整个产业链从上到下设计到的大数据、云计算、通信联网、自动化集成及传感器采集等环节都将重点受益,未来3-5年整个制造业的格局有望被改变。

    油气装备:国家坚定投入,需求确定性高增长。油价50-60美元中温区震荡维持全球整体需求基本稳定。从国内看,近日召开的“三桶油”2019工作会议均提出了加大对上游(尤其是天然气)的勘探开发,坚定投入。截至2018年底,我国页岩气产量距2020年的300亿方还有100+亿方的差距,19-20年勘探开发装备及服务需求将持续旺盛。同时,国家管网公司的成立预期也会为板块带来强催化。

    风险提示

    宏观经济大幅低于预期、行业推动进展低于预期的风险等。