全球视野看中国资产周报(2019年第2期):近两周外资大幅流入亚洲新兴市场

中美贸易摩擦的阶段性缓和使得全球避险情绪近来出现明显降温,带动全球主要股指近来均录得显著正增长,从我们跟踪的10个样本股指来看,近1周来平均上涨2.22%,近1个月来平均上涨7.09%。相对友好的外部环境,也促使国际资金在近两周大幅流入包括中国在内的亚洲新兴市场,外资一方面自然是支撑了近来相关国家股票市场的涨势,而另一方面也边际拉动相关各国货币出现升值,美元指数1月7日至今微幅升值0.16%,但在同一时间段内,新兴市场货币指数累计升值0.87%,而人民币汇率在此期间也累计升值0.82%显得并不突出。

    从近期外资买入A 股的行业分布来看,还是集中于白酒家电金融板块,特别是家电与食品饮料行业指数更是明显跑赢大盘,外资的再度大幅增持也带动市场风格向价值蓝筹倾斜。但后续仍需要关注外资的大幅流入是否可持续,此前也多次强调美股走势对于外资流动的负面拖累,目前仍很难确信美股的调整已经彻底结束,中美贸易谈判等因素仍是未来持续的扰动因素。