社会服务行业:从oyo看中国酒店行业新格局

本周核心观点及投资建议OYO 酒店是2018年酒店行业的现象级产品,截至2019年1月在中国的酒店覆盖超过290座城市,共有超5,500家酒店、超250,000间客房。OYO 之所以能够势如破竹地扩张,主要是抓住了中国酒店市场几个关键点:一是三四线城市酒店市场整合存在空间;二是小体量廉价单体酒店市场长期被巨头集团及OTA 忽视,OYO 在填补空白的同时并未引起激烈竞争;三是加盟门槛低、改造周期短,有效吸引小业主加盟;四是深谙互联网运用之道,产品符合部分年轻消费者需求。OYO 的出现丰富了中国酒店行业竞争格局,未来是否能实现盈利、成长为独角兽乃至行业巨头,仍需关注其产品品质、市场营销以及盈利模式探索等方面进展。本周继续推荐免税板块中国国旅,酒店板块龙头首旅酒店、锦江股份,景区板块演艺龙头宋城演艺、休闲景区稀缺标的中青旅、海洋公园龙头海昌海洋公园,餐饮板块广州酒家、海底捞、颐海国际、呷哺呷哺。

    板块行情回顾上周中信餐饮旅游指数下跌0.87%,分别跑输上证综指和沪深300指数2.52和3.24个百分点。中证体育指数下跌1.50%,分别跑输上证综指和沪深300指数3.15和3.87个百分点。旅游类标的中,涨幅前三标的分别是西安旅游(+9.05%)、北京文化(+8.14%)及峨眉山A (+3.71%);跌幅前三标的分别是众信旅游(-5.79%)、浙江永强(-4.03%)以及宋城演艺(-3.57%)。体育类标的中,涨幅前三标的分别是中潜股份(+3.71%)、姚记扑克(+2.56%)及人民网(+1.86%);跌幅前三标的分别是鸿博股份(-10.27%)、金陵体育(-5.89%)及平潭发展(-3.07%)。

    行业重要新闻概览

    (1)旅游:泰国旅游局二度官宣,免费落地签延至2019年4月30日。

    (2)体育:近10亿美元拿下10年WTA 总决赛,金地集团助深圳打造世界网球新极;体育总局、发展改革委再发文,2020年体育消费总规模达将到1.5万亿元。

    (3)教育:复星集团收购小小运动馆,布局幼儿运动教育领域。

    (4)养老:北京养老机构星级标准首修,床位数不再是“一票否决项”。

    公司重要公告盘点中国国旅:股东大会决议通过《关于中国国际旅行社总社有限公司100%股权转让暨所持募投项目转让的议案》等。宜昌交运:筹划发行股份购买湖北三峡九凤谷100%控股权,公司股票自1月18日起停牌。亚夏汽车:拟将证券简称变更为“中公教育”;变更经营范围及增加注册资本(增至616,739.94万元)。

    风险提示:

    1. 旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;

    2. 项目推进及政策实施不达预期。