计算机行业周报:为何2019年仍看好金融it?

一周市场回顾:本周,计算机指数上涨0.08%,沪深300指数上涨2.37%,计算机板块涨跌幅排名第二十四。

    行业看点:为何2019年仍看好金融IT?

    非银行金融行业信息化是A股计算机板块最具潜力的领域之一。该领域头部公司产品化程度在计算机板块居前,需求的提升料将带来较大的业绩弹性;竞争格局相对稳定,核心领域难以出现新的挑战者;金融行业发展带来机构增加、业务更多元,并要求信息化不断深化,导致需求不断释放。金融信息化需求可分解为三个方面:其一为开展某类业务的机构数量增加,其二为IT领域基础技术升级带来产品大的更新换代,其三为业务创新与监管变化带来新的业务模块需求。展望2019年,三类需求都有望持续释放,在机构数增加方面,从核心领域信息化扩散到大资管行业信息化,有望驱动行业步入新一轮快速成长期,而理财子公司和私募机构需求已渐行渐近。

    理财子公司崛起,信息化需求迎来释放。资管新规下,银行系成立理财子公司成为重要方向。1月18日,上海银行公布拟出资不超过人民币30亿元,全资发起设立理财子公司,实际上,目前有近30家银行公告或披露了设立理财子公司的计划。相对于传统的理财产品,理财子公司业务在投资、估值、托管、清算等环节将更为规范,相应的信息化系统面临大的更新改造,我们预计除五大行等业内具备强大IT实力的公司可以内部主导IT系统升级,相当一部分公司将主要依靠外部信息化公司,已成立和后续将成立的理财子公司将给大资管信息化行业带来可观需求。

    私募机构信息化或步入新阶段。据券商中国2019年1月15日新闻,券商交易接口有望对量化私募放开,首批或在春节后。私募机构数量、管理的规模均非常可观,截至2018年6月底,已登记私募基金管理人2.39万家,已备案私募基金7.39万只,管理基金规模12.60万亿元。自2015年以来,私募机构直连券商被禁止,一定程度影响了其IT系统升级进程,加之历史上私募机构规模普遍偏小,其信息化建设远远落后。随着一批头部私募稳步发展,同时监管逐步优化,其信息化升级更加迫切,需求或步入释放期,考虑到私募机构庞大的数量,及相当一部分头部机构已具备较强实力,其对大资管信息化行业带来的贡献不容小觑。

    投资建议:重视金融信息化新一轮成长期,重点推荐恒生电子。同时继续推荐两类重点标的,一是高景气行业优质公司,二是重视基本面良好的显著低估值标的。

    继续推荐“三个小白马”:辰安科技、泛微网络、恒华科技;

    医疗信息化推荐:创业软件、卫宁健康;

    信息安全领域推荐:启明星辰、中新赛克;

    自主可控领域推荐:推荐太极股份、美亚柏科,关注中国长城、中国软件、北信源;

    云计算SaaS推荐:广联达、恒生电子、泛微网络、航天信息、用友网络、石基信息、恒华科技、超图软件;

    云计算IaaS推荐:浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件; 新零售推荐:新北洋、汇纳科技;

    人工智能领域:推荐苏州科达、科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、千方科技;工业互联网领域:推荐用友网络、东方国信、大豪科技。

    风险提示:政策落地进度低于预期;产业竞争加剧的风险;行业IT资本支出低于预期的风险等。