通信行业周报:工信部将发放5G临时牌照,行业关注度持续提升

通信板块涨幅达5.73%,二级子行业涨幅均超过对标指数:2019年第2周,通信(中信)指数涨幅5.73%,领先沪深300指数3.79个百分点,领先中小板指2.61个百分点,领先创业板指4.41个百分点。中信通信行业3个二级行业指数涨幅均领先沪深300、中小板指和创业板指。通信设备制造(中信)指数涨幅6.24%,领跑行业整体涨幅0.51个百分点;电信运营II(中信)指数涨幅3.56%,落后行业整体涨幅,但是仍然领先对标指数中涨幅最高的中小板0.44个百分点;增值服务II(中信)指数涨幅3.82%,同样落后行业整体涨幅,但是仍然领先对标指数中涨幅最高的中小板0.70个百分点。

    5G主题标的有明显的轮动效应和小市值特征:2019年第2周,通信(中信)板块涨幅前10个股,分别为春兴精工、特发信息、永鼎股份、汇源通信、宜通世纪、拓维信息、广哈通信、富春股份、华星创业和北纬科技,其中:涨幅最高值为32%,最低值为16%;换手率最高值达到了138%,最低值也有30%。从主题特征来看,这些个股均属于5G主题。从市值规模来看,均小于100亿。与上周情况对比,涨幅前10只个股中除特发信息外,其余9只个股均发生了变化。我们认为,5G主题标的有明显的轮动效应和小市值特征。

    重点跟踪标的涨幅处于行业中上游:2019年第2周,平安通信重点跟踪的7个标的中除中际旭创、烽火通信和光迅科技涨幅基本与行业整体涨幅持平外,其余4个标的涨幅均超过了行业整体水平:中兴通讯、数据港和天孚通信区间涨幅达到了7%,领先板块整体涨幅以及沪深300、中小板指和创业板指涨幅;润建通信涨幅达到了9%,大幅领先板块整体涨幅。

    5G主题仍是热点,关注度有望持续提升:2019年第二周,通信板块涨幅处于前10名的个股虽然与上周名单有了较大的变化,但从主题性来看,这10只个股仍属于5G主题。我们认为,5G仍将会市场的热点。特别是,工信部部长苗圩在近日接受采访时表示,国家将在今年发放5G临时牌照。我们认为,通信行业的市场关注度有望持续提升。

    风险提示:1、互联网公司资本开支执行不及预期会使IDC运营服务和高速光模块市场规模增速不及预期;2、运营商5G资本开支不及预期会使光通信设备市场和光模块市场增长不及预期;3、目前IDC运营服务市场还处于供不应求的状态,盈利能力也较强,有不少资金方想进入这个市场,若是有新进入者为了获得市场份额,而采用低价策略,会拉低整个市场的平均价格水平,从而影响IDC运营服务市场规模。