医药生物行业周报:山东省,通过一致性评价品种挂网价格未与4+7联动

上周SW医药指数上涨0.99%,我们的进攻组合上涨0.22%,稳健组合上涨0.89%。截止当前我们进攻组合17年初以来累计收益7.24%,稳健组合累计收益29.12%,分别跑赢医药指数33.19和55.07个百分点。

    我们认为当前市场对4+7带量采购的反应是过激的,对中选价格全国联动速度的预期过于悲观。从上周山东省发布的通过一致性评价药品的挂网价格来看,并未与4+7价格形成联动。这是符合我们前期的判断的,因为带量采购将在医疗体制改革中起巨大作用,为确保成功执行,需要在相对温和安全的环境中进行,因此中选结果不会简单的全国化推广。对于部分激进执行价格联动的省份,我们认为大概率会被叫停。

    上周大连带量采购细则征求意见稿网传版流出,重点内容包括:(1)剩余用量选购价格适宜的非中选药品。(2)医疗机构是回款第一责任人。(3)中选使用量纳入医院考核指标。(4)中选价格作为医保支付标准,原则上对同一通用名药品按统一支付标准结算,如差异较大可渐进式调整标准,3年内调整到位。

    风险提示:降价与控费压力超预期的风险。